20260626-国信证券-策略周报_6月第4周全球外资周观察-外资加仓互联网_内资追逐AI硬件_11页_1mb

策略周报总结

核心内容概述

本报告为“全球外资周观察”系列周报，重点分析了2026年6月第4周全球主要资本市场的外资流动情况，涵盖A股、港股、亚太市场及美欧市场。报告提供了外资流动趋势、行业配置偏好及资金流向的详细数据，并附有相关图表和基础数据支持。

主要观点

1. A股：北向资金净流出，灵活型外资流出明显

• 外资流动：2026年6月22日至6月26日期间，北向资金估算净流出128亿元，较前一周（6月15日至6月18日）净流入60亿元出现明显反转。
• 灵活型外资：灵活型外资在该周估算净流出73亿元，前一周为净流入45亿元。
• 活跃个股：陆股通前十大活跃个股中，中际旭创、宁德时代、新易盛成交金额较高，分别达到385亿元、304亿元、218亿元，占个股当周交易金额比重分别为9%、18%、7%。

2. 港股：外资加仓互联网，内资偏好AI硬件

• 资金流入：2026年6月17日至6月23日期间，港股市场各类资金合计流入263亿港元，其中稳定型外资流入105亿港元，灵活型外资流入210亿港元，港股通流出79亿港元，本地资金流入26亿港元。
• 行业配置：
  • 外资主要流入可选消费零售、ETF、软件服务等行业。
  • 港股通资金则更倾向于流入硬件设备、半导体、ETF等领域。
• 外资分类说明：
  • 稳定型外资：长线配置型，交易频率较低。
  • 灵活型外资：短线投机型，交易频率较高。

3. 亚太市场：外资流入日本股市，流出印度股市

• 日本股市：截至2026年6月15日，海外投资者当周净流入10681亿日元，前一周流出4871亿日元，2023年以来累计净流入20.4万亿日元。
• 印度股市：2026年5月海外机构投资者净流出34.5亿美元，较前一个月（4月）流出64.7亿美元有所改善，但2020年以来累计净流出达119亿美元。

4. 美欧市场：5月资金流入欧洲，流入美国

• 美国市场：2026年5月全球共同基金资金净流入美国权益市场318亿美元，较前一个月（4月）流入760亿美元有所下降，但2020年以来累计净流入达9448亿美元。
• 欧洲市场：5月全球共同基金资金净流入英国6.6亿美元，德国-8.0亿美元，法国2.3亿美元，与前一个月相比分别有显著变化。

关键信息

资金流动趋势

行业配置偏好

• A股：未提供具体行业数据。
• 港股：外资偏好可选消费零售、ETF、软件服务；港股通偏好硬件设备、半导体、ETF。
• 日本股市：外资净流入显著，但未提供具体行业配置。
• 印度股市：外资持续流出，未提供具体行业数据。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，可能与真实情况存在偏差。
• 模型可能存在误设或失效风险，需谨慎参考。

附录：基础数据

投资评级标准

• 股票投资评级：
  • 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上。
  • 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间。
  • 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上。
  • 无评级：无明确观点。
• 行业投资评级：
  • 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上。
  • 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间。
  • 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上。

联系信息

• 证券分析师：吴信坤、陆嘉瑞、余培仪
• 联系方式：
  • 吴信坤：021-61761046 / wuxinkun@guosen.com.cn
  • 陆嘉瑞：021-60375458 / lujiarui1@guosen.com.cn
  • 余培仪：021-61761040 / yupeiyi@guosen.com.cn

地址信息

• 深圳：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层
• 上海：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层
• 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层