> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结 ## 核心内容概述 本报告为国信证券经济研究所发布的“全球外资周观察”系列周报，重点分析了2026年5月第4周全球主要资本市场的外资流动情况，涵盖A股、港股、亚太市场及美欧市场。 ## 主要观点与关键信息 ### A股市场 - **北向资金**：最近一周（2026/5/26-2026/5/29）估算净流出15亿元，前一周估算净流出74亿元。整体来看，北向资金可能呈现小幅净流出趋势。 - **灵活型外资**：最近一周估算净流入8亿元，前一周估算净流入16亿元，显示灵活型外资流入有所减少。 - **活跃个股**：陆股通双向成交金额较高的个股包括宁德时代（314亿元，占个股当周交易金额比重的18%）、中际旭创（247亿元，8%）、新易盛（184亿元，7%）等。 ### 港股市场 - **内外资流动**：最近一周（2026/5/20-2026/5/26）各类资金合计流入港股市场33亿港元，其中稳定型外资流出54亿港元，灵活型外资流入306亿港元，港股通流出93亿港元，中国香港或大陆本地资金流出117亿港元。 - **行业流动**：外资流入较多的行业包括ETF、软件服务、可选消费零售等；港股通流入较多的行业包括半导体、石油石化、硬件设备等。 - **内外资一致流入**：硬件设备行业受到内外资一致关注，显示该行业具备一定的投资吸引力。 ### 亚太市场 - **日本股市**：截至2026年5月18日，海外投资者当周净流入日本股市4643亿日元，前一周流入5346亿日元，2023年以来累计净流入20.3万亿日元。 - **印度股市**：4月海外机构投资者流出印度股市64.7亿美元，前一月流出127.2亿美元，2020年以来累计净流出84亿美元。 ### 美欧市场 - **美国市场**：4月全球共同基金资金净流入美国权益市场760亿美元，前一月流入387亿美元，2020年以来累计净流入9130亿美元。 - **欧洲市场**：4月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为21.8亿美元、1.7亿美元、12.4亿美元，前一月分别为15.1亿美元、-5.5亿美元、15.1亿美元。 ## 风险提示 - 部分资金数据为估算值，与真实情况可能存在出入。 - 模型存在误设和失效风险，分析结果仅供参考。 ## 数据支持与参考资料 - 数据来源：Wind、CEIC、港交所中央结算系统持股明细数据。 - 相关研究报告： - 《策略周报-电子板块成交额占比接近30%——5月第3周立体投资策略周报》 - 《策略周报-港股互联网走弱,谁在卖出?——5月第3周全球外资周观察》 - 《策略周报-关键矿产资源转向“战略管控”新阶段——每周海内外重要政策跟踪》 - 《策略周报-双创指数创新高背后的资金动向——5月第2周立体投资策略周报》 - 《策略周报-哪些资金在主导A股行情？》 ## 分析师信息 - **吴信坤**：021-61761046, wuxinkun@guosen.com.cn, S0980525120001 - **余培仪**：021-61761040, yupeiyi@guosen.com.cn, S0980526010001 - **联系人**：陆嘉瑞，021-60375458, lujiarui1@guosen.com.cn ## 基础数据 | 指标 | 数据 | |------|------| | 中小板/月涨跌幅(%) | 9418.04/0.69 | | 创业板/月涨跌幅(%) | 4037.95/9.51 | | AH股价差指数 | 119.08 | | A股总/流通市值(万亿元) | 102.53/93.37 | ## 投资评级标准 | 类别 | 级别 | 说明 | |------|------|------| | 股票投资评级 | 优于大市 | 股价表现优于市场代表性指数10%以上 | | 股票投资评级 | 中性 | 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 | | 股票投资评级 | 弱于大市 | 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 | | 股票投资评级 | 无评级 | 股价与市场代表性指数相比无明确观点 | | 行业投资评级 | 优于大市 | 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 | | 行业投资评级 | 中性 | 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 | | 行业投资评级 | 弱于大市 | 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 | ## 重要声明 - 本报告由国信证券股份有限公司制作，已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 - 报告摘要或节选不代表正式完整的观点，一切须以公司向客户发布的完整版本为准。 - 报告基于已公开的资料或信息撰写，不保证其完整性、准确性。 - 报告中的信息、资料、建议及推测仅反映当日判断，可能随时间变化而调整。 - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请。 - 投资者应结合自身目标和财务状况自行判断是否采用报告内容，并自行承担风险。 - 公司及雇员对投资者使用报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。