20231114-德邦证券-芒果超媒-300413.SZ-招商会片单丰富_关注广告行业恢复带来的收入提升_及长短剧集带来的用户增长_4页_451kb

芒果超媒维持“买入”评级，上调盈利预测：预计2023-2025年营业收入分别为14612亿元、16601亿元、17937亿元，同比增长66%、136%、80%；归母净利润分别为2153亿元、2621亿元、2972亿元，同比增长180%、217%、134%。公司综艺、剧集、短剧三方面重点内容排布丰富，其中短剧业务发展尤为突出，占芒果TV市场份额16.2%，景气指数4.5，成为收入增长的重要抓手。随着经济好转和广告招商恢复，芒果超媒将持续受益，有望实现业绩高增长。风险包括广告恢复不及预期、核心团队流失、艺人合规、竞争加剧等。