20230827-广州期货-一周集萃-沪镍_不锈钢_镍_供应趋增且需求弱修复_镍价承压运行_25页_2mb

镍与不锈钢期货行情总结

报告来源：广州期货研究中心

一、行情回顾

1. 沪镍

   • 主力2310合约价格区间：166620-171860元
   • 周内表现：冲高回落，跌幅118%
   • 影响因素：宏观面暂无重大变化，但供需基本面显示供增需弱

2. 不锈钢

   • 主力2311合约价格区间：15540-15865元
   • 周内表现：震荡下行，跌幅199%
   • 影响因素：成本端支撑，下游需求不及预期

二、核心逻辑

镍

1. 供给端

   • 8月精炼镍产量环比增长139%，印尼青美邦项目扩产93万吨金属镍
   • 力勤HJF公司8月金属镍产量超8000吨，产能利用率超100%

2. 需求端

   • 下游需求修复不及预期，现货升水承压下跌
   • 社会库存呈累库状态，但低库存对价格仍存支撑

不锈钢

1. 成本端

   • 印尼镍矿供应事件持续影响，镍矿价格坚挺
   • 镍铁价格高位运行，高镍铁价格维持高位

2. 供需面

   • 生产端：8-9月排产超320万吨，同比居于历史高位
   • 库存：全国不锈钢社会库存减少109万吨，周环比下降104%

三、行情展望

镍

暂无明确方向性指引，短期预计区间震荡偏弱运行，建议关注162000-168000元区间

不锈钢

短期在成本支撑下或窄幅震荡偏弱，建议暂时观望

四、风险提示

1. 国内需求超预期好转
2. 印尼镍矿政策变动
3. 海外宏观风险事件
4. 供应端产能释放节奏变动

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