大制造行业二零二三年七月月报：适当配置低位超跌估值合理板块-20230701-川财证券-10页_346kb

2023年7月制造业行业研究报告总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿发布，聚焦于2023年7月A股制造业行业的投资观点与市场表现。报告指出，当前市场处于震荡状态，科创板仍有表现潜力。同时，建议投资者关注低位超跌且估值合理的板块，以实现防守反击策略。

主要观点

1. 市场趋势

• 2023年6月，上证指数下跌0.08%，沪深300上涨1.16%，创业板综上涨0.96%，中证1000上涨0.62%。
• 申万一级国防军工行业上涨4.04%，机械设备行业上涨7.36%，均跑赢上证综指。
• 通信、家电、传媒、食品饮料和计算机板块领涨，而公用事业、医药生物、环保、国防军工和钢铁板块表现较差。
• 同花顺概念板块中，共封装光学、F5G概念、脑机接口、东数西算和液冷服务器等板块表现较好，禽流感、动物疫苗、蒙脱石散、租售同权和特色小镇等板块表现较差。

2. 7月投资建议

• AI带动的科技板块仍是主线之一，但不建议追高超涨个股，应关注AI+逻辑、数据要素及其他电子硬件板块。
• 重点配置基本面良好、超跌且估值合理的个股，优选业务落地概率大、筹码结构好的板块。
• 建议关注先进制造、数字经济新基建及国产化替代基础件等方向。

3. 投资标的推荐

• 先进制造：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等。
• 数字经济新基建：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等。
• 国产化替代基础件：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。

关键信息

一、行业趋势与国家战略

• 2023年是中国制造业转型升级的关键年，重点围绕数字化、绿色化和双循环新格局。
• 国家明确将数字、知识、碳排放等确认为新的生产要素，推动制造业向智能化、绿色化方向发展。
• 在国家安全保障背景下，重点关注航空航天、高端机电设备及零部件、泛半导体、智能电网及储能等产业链。

二、市场表现分析

• 机械设备行业6月涨幅较大，前五名个股涨幅均超过40%，但部分个股如三友科技、*ST安控等跌幅显著。
• 国防军工行业6月涨幅达4.04%，中国动力、烽火电子等个股表现突出，而振芯科技、睿创微纳等个股跌幅较大。

三、投资策略

• 投资者应根据资金性质选择合适的策略和投资周期，重视筹码逻辑，避免追高。
• 建议采用波段操作策略，关注超跌板块的修复机会，优先选择估值合理、业务落地概率高的板块。

风险提示

• 经济发展不及预期可能导致行业产品需求下降。
• 产业政策推动和执行低于预期。
• 成本向下游转移程度低于预期，影响盈利能力。
• 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。

相关报告

• 【川财研究】大制造业行业2023年1月月报
• 【川财研究】大制造业行业2022年12月月报
• 【川财研究】科技制造业行业2022年11月月报

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究服务。

分析师声明

• 孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，不与薪酬直接相关。

行业公司评级

• 投资证券评级分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级同样分为买入、增持、中性、减持四类，依据行业相对市场基准指数的收益表现。

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