20230201-川财证券-大制造行业二零二三年二月月报_市场区间震荡_波段操作不追高_11页_721kb

报告摘要

2023年2月一大制造行业月报总结

核心内容概览

2023年2月行业研究报告指出，市场在1月经历了显著上涨，主要指数均录得正收益，其中电力设备行业涨幅最大。尽管市场在1月末出现冲高回落，但整体仍保持积极态势。分析师认为，市场未来将以区间震荡为主，投资者应关注筹码逻辑，采取波段操作策略，避免追高。

主要观点

市场趋势：1月市场表现强劲，主要受北向资金持续流入及消费板块带动影响。市场虽无明确主线，但资金行为主导了走势，上证指数创出2022年8月以来新高。
行业表现：电力设备、机械设备和国防军工行业表现较好，涨幅分别达11.82%、8.80%和6.45%。而社会服务、综合、商贸零售等板块表现较差。
板块分化：同花顺概念板块中，钙钛矿电池、POE胶膜等概念表现突出，而新冠特效药、预制菜等板块则表现不佳。
投资策略：建议投资者关注专精特新子行业，优选基本面良好、估值合理的个股，同时注意市场风格变化对估值中枢的影响。
行业机会：
- 先进制造：东方电气、比亚迪、汇川技术等；
- 数字经济新基建：士兰微、紫光国微、宝信软件等；
- 国产化替代基础件：锋龙股份、利君股份、新莱应材等。

关键信息

1月市场表现回顾

上证指数上涨 5.39%
沪深300上涨 7.37%
创业板综上涨 9.53%
中证1000上涨 8.34%
电力设备行业涨幅最高，达 11.82%
国防军工行业涨幅为 6.45%
机械设备行业涨幅为 8.80%

经济数据追踪

1月中国PMI为 50.10，环比上升 3.40
生产订单指数为 44.60，环比上升 5.20
新出口订单指数为 46.10，环比上升 1.90

行业板块分析

3.1 板块走势

市场整体呈现上涨趋势，但最后两个交易日出现冲高回落，调整迹象显现。
市场风格以消费为主，北向资金持续流入，对市场走势有明显影响。

3.2 机械设备行业

涨幅前五个股：光韵达（+53.92%）、凯尔达（+42.78%）、赛腾股份（+42.06%）、利和兴（+39.16%）、利君股份（+38.53%）。
跌幅前五个股：天鹅股份（-14.68%）、迪威尔（-8.19%）、东威科技（-7.78%）、宝色股份（-6.39%）、*ST海伦（-6.31%）。

3.3 国防军工行业

涨幅前五个股：爱乐达（+24.84%）、兴图新科（+23.61%）、立航科技（+22.19%）、江龙船艇（+21.48%）、烽火电子（+20.15%）。
跌幅前五个股：新兴装备（-6.26%）、成飞集成（-5.41%）、菲利华（-3.64%）、钢研高纳（-3.47%）、航天电器（-1.66%）。

3.4 电力设备行业

涨幅前五个股：通达动力（+127.36%）、通达股份（+78.30%）、泰永长征（+42.19%）、亿晶光电（+41.22%）、众业达（+39.76%）。
跌幅前五个股：华盛昌（-7.50%）、东方电缆（-6.25%）、新雷能（-6.12%）、ST时万（-4.71%）、孚能科技（-3.85%）。

风险提示

产业政策风险：政策推动和执行力度可能低于预期。
经济不确定性：经济发展不及预期可能导致行业产品需求下降。
成本转移风险：成本向下游转移程度不足，可能影响盈利能力。
市场风格变化：市场风格偏好可能导致机械行业估值中枢下行。

结论

报告强调，尽管市场短期波动明显，但长期仍以区间震荡为主。投资者应关注筹码逻辑，避免追高，注重基本面和估值合理性。同时，应把握国家在数字化、绿色化、自主可控等方向带来的产业机遇，重点关注先进制造、数字经济新基建和国产化替代基础件相关标的。

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报告机构信息

川财证券有限责任公司：成立于1988年，现为由中国华电集团资本控股有限公司等共同持股的专业证券公司。
研究所：设于北京、上海、深圳、成都，由国内一流学府的专家组成，提供专业研究、咨询和投资解决方案。

分析师声明

孙灿为注册证券分析师，具备证券投资咨询执业资格。
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投资评级说明

证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

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