20231008-川财证券-光伏行业二零二三年九月月报_传统企业表现欠佳_各环节价格动态调整_13页_541kb

2023年9月光伏行业总结

市场表现

2023年9月，上证指数下跌0.30%，深证成指下跌2.96%，光伏设备指数下跌5.71%在31只指数中排名垫底但跌幅较上月缩窄2.62个百分点。申万一级指数中有11只上涨、20只下跌，煤炭板块领涨；光伏各子板块普跌，电池板块跌幅最大达10.17%。

核心观点

• BC电池技术优势显著，预计打开增量市场，但短期下游需求不足拖累企业表现。
• 硅料价格连续上涨87.5%，中下游产品如硅片、电池片和组件价格持续下跌，缓解组件企业成本压力。
• 后市展望：短期电池片价降有利，长期光伏装机旺季或缓解供需错配，建议关注一体化布局和高盈利能力企业。风险包括光伏装机不及预期、产能过剩等。

产业链价格

• 硅料：价格上涨87.5%，硅片和电池片价格下跌。
• 组件：单面单玻和双面双玻组件价格小幅下跌。

行业资讯

• 欧盟太阳能装机目标或超900GW，多项可再生能源政策简化审批。
• 中国多地政策支持新能源，如扬州市和山东省扩大可再生能源装机。
• 欧洲呼吁保护本土制造商免受中国光伏产品倾销影响。

公司动态

• 隆基绿能投资扩建12GW高效单晶电池项目。
• 双良节能前三季度净利润预计增长62.6%至92.7%，扣非净利润环比增59.3%。
• 其他动态包括TCL中环转让股权，鸿日达在越南投资光伏项目。

风险提示

• 光伏装机不达预期、产能过剩、上游价格波动和技术研发延误。