20140630-兴业证券-支点分级基金周报_富国军工B表现抢眼_11页_559kb

分级基金周报总结（2014年06月30日）

核心内容概述

本报告由兴业证券金融工程团队发布，主要围绕2014年6月23日至26日期间被动股票型分级基金的表现与下周展望。报告涵盖了基础市场回顾、优先份额与进取份额的表现分析，以及对投资者的策略建议。

市场回顾

基础市场表现

• 上证综指：2036.51点，一周上涨0.49%
• 深成指：7312.62点，一周上涨1.63%
• 沪深300指数：2150.26点，一周上涨0.63%
• 中小板指数：4740.34点，一周上涨2.35%
• 创业板指数：1388.82点，一周上涨4.11%

行业表现

• 涨幅领先行业：国防军工（5.61%）、通信（4.73%）、休闲服务（4.71%）、钢铁（4.11%）、轻工制造（4.02%）、汽车（4.02%）
• 涨幅较低行业：采掘（1.63%）、公用事业（1.44%）、交通运输（0.37%）、非银金融（-0.19%）、银行业（-1.75%）

分级基金回顾

优先份额表现

• 平均单位净值：1.0271元，较前周小幅上升
• 平均交易价格：0.9886元，较前周有所上涨
• 平均折溢价率：-3.9%，较上周下降
• 日均成交额：824万元，较上周下降
• 日均换手率：0.90%，与前期基本持平

交易活跃前5名优先份额（日均成交金额）

1. 银华稳进：23,053.2万元
2. 申万收益：11,45万元
3. 招商中证大宗商品A：5,02万元
4. 信诚沪深300A：496万元
5. 富国创业板A：489万元

折溢价率最高与最低的优先份额

• 溢价率最高：

  1. 易方达中小盘指数A：20.55%
  2. 银华稳进：8.82%
  3. 长盛同辉深证100等权A：7.49%
  4. 泰达稳健：3.39%
  5. 国泰国证房地产A：2.90%

• 溢价率最低：

  1. 银华金利：-0.39%
  2. 国投瑞银瑞和小康：0.00%
  3. 银华金利：-0.11%
  4. 国泰国证房地产B：-0.3%
  5. 诺安进取：-0.8%

进取份额表现

• 平均单位净值：0.7805元，较上周上升
• 平均交易价格：0.8002元，较上周上升
• 平均折溢价率：10.3%，较上周下降
• 日均成交额：1241万元，较上周大幅下降
• 日均换手率：1.9%，较上周下降

交易活跃前5名进取份额（日均成交金额）

1. 银华锐进：25,747万元
2. 富国创业板B：3,197.1万元
3. 国投瑞银瑞福进取：2,907万元
4. 招商中证大宗商品B：1,766.2万元
5. 信诚沪深300B：1,608万元

折溢价率最高与最低的进取份额

• 溢价率最高：

  1. 申万菱信深成进取：243.53%
  2. 浙商进取：29.33%
  3. 银华锐进：28.14%
  4. 信诚沪深300B：20.82%
  5. 鹏华资源B：15.49%

• 溢价率最低：

  1. 国泰国证房地产B：-6.50%
  2. 长盛同辉深证100等权B：-12.31%
  3. 易方达中小板指数B：-12.71%
  4. 建信央视财经50B：-12.82%
  5. 国投瑞银瑞福进取：-15.05%

分级基金展望

市场趋势判断

• OA择时策略：指令激进性5天移动均值在安全区间波动，显示买卖双方情绪胶着，市场维持“中性”判断
• 短期预测：市场仍将延续窄幅震荡趋势

重点基金推荐

• 富国军工B：大涨9.49%，跟踪中证军工指数上涨5.93%，净值杠杆为2.1倍，价格杠杆为1.73倍，适合抢反弹、博取超额收益
• 优先份额推荐：银华稳进、鹏华资源A、长盛同庆中证800A等，具有较好的久期与隐含收益率，适合长期持有
• 进取份额推荐：招商中证大宗商品B、鹏华资源B、信诚沪深300B等，具有较高的杠杆率，适合高风险偏好投资者

投资策略建议

• 优先份额：建议关注久期-隐含收益率特征较具吸引力的品种，如长盛同庆中证800A与鹏华资源A
• 进取份额：建议关注流动性高、标的未来走势有优势的品种，如招商中证大宗商品B、鹏华资源B、信诚沪深300B
• 行业偏好：建议投资者精选个股，关注竞争格局改善的行业龙头及受益经济转型的优质成长股

投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%～15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%～5%
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

机构联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍（021-38565916, dengyp@xyzq.com.cn）

• 上海地区销售经理：

  • 罗龙飞（021-38565795, luolf@xyzq.com.cn）
  • 盛英君（021-38565938, shengyj@xyzq.com.cn）
  • 杨忱（021-38565915, yangchen@xyzq.com.cn）
  • 冯诚（021-38565411, fengcheng@xyzq.com.cn）
  • 王溪（021-20370618, wangxi@xyzq.com.cn）

• 北京地区销售经理：

  • 朱圣诞（010-66290197, zhusd@xyzq.com.cn）
  • 肖霞（010-66290195, xiaoxia@xyzq.com.cn）
  • 吴磊（010-66290190, wulei@xyzq.com.cn）
  • 刘晓浏（010-66290220, liuxiaoliu@xyzq.com.cn）

• 深圳地区销售经理：

  • 朱元彧（0755-82796036, zhuyy@xyzq.com.cn）
  • 杨剑（0755-82797217, yangjian@xyzq.com.cn）
  • 邵景丽（0755-82790526, shaojingli@xyzq.com.cn）

• 海外销售经理：

  • 刘易容（021-38565452, liuyirong@xyzq.com.cn）
  • 徐皓（021-38565450, xuhao@xyzq.com.cn）
  • 龚学敏（021-38565982, gongxuemin@xyzq.com.cn）
  • 陈志云（021-38565439, chanchiwan@xyzq.com.cn）

信息披露

• 公司在知晓范围内履行信息披露义务，客户可登录www.xyzq.com.cn查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 任瞳具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，报告内容独立、客观，不涉及任何形式的补偿。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成买卖出价或征价，投资者据此操作，风险自担。
• 报告内容来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅供参考。
• 兴业证券可能持有提及公司证券头寸或提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。