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储能增幅显著，下半年锂盐存在供应缺口总结

核心内容概述

本报告分析了2026年全球及中国储能市场的增长趋势，指出储能装机规模和电芯产量均显著增长，同时锂盐供需结构出现失衡，尤其在下半年国内锂盐供应缺口将扩大，价格中枢有望抬升。

主要观点

全球储能市场增长预期

• 2025年全球新增储能装机规模预计为298.9GWh。
• 2026年全球新增储能装机规模预计达到439.5GWh，同比增长140.6GWh。
• 中国、美国及欧洲合计贡献全球储能市场增长的85%-90%，是主要增长引擎。
• 新兴市场如沙特、阿联酋、澳大利亚等亦有大型储能项目待落地，增长潜力较大。

储能市场驱动因素

• 中国：新能源消纳需求稳定储能装机基本盘，政策驱动转向市场驱动。取消强制配储后，储能项目更注重商业化发展。
• 美国：AI数据中心用电量快速增长，推动储能需求。数据中心并网排队时间较长，储能同步建设成为刚需。
• 欧洲：储能调峰及户储经济性显现，推动市场增长。光伏配储渗透率较低，增长空间广阔。

储能电芯产量增长

• 2025年全球储能电芯出货量达612.39GWh，其中中国市场出货量312.6GWh，非中国市场出货量299.79GWh。
• 2026年全球储能电芯出货量预计为881.1GWh，增速显著高于装机规模，反映终端厂商提前采购和备货。

锂盐供需分析

全球锂盐供需情况

• 2026年全球锂盐需求预计为198.9万吨，供给预计为196.4万吨，全年供需缺口4.5万吨。
• 储能领域消费碳酸锂预计55.5万吨，占全球锂盐需求的27.6%，成为主要增量来源。
• 动力领域消费碳酸锂预计113.1万吨，储能与动力合计需求增量39.0万吨，高于供给增量34.7万吨。

中国锂盐供需情况

• 2026年中国锂盐需求预计为174.0万吨，供给预计为167.7万吨，全年供需缺口6.3万吨。
• 储能电芯消费锂盐量预计为48.0万吨，占需求总量的27.6%，占比提升明显。
• 中国锂资源自给率不足35%，大量依赖进口。南美盐湖和澳非锂精矿是主要进口来源，2026年合计折合供应111.9万吨LCE。

供需节奏分析

• 一季度：供需过剩幅度收窄，主要受出口退税政策退坡影响。
• 二季度：供给较为宽松，市场相对平衡。
• 三季度：供需逐步转向平衡。
• 四季度：供需缺口扩大，价格中枢抬升预期增强。

关键信息

• 储能装机规模：2026年全球新增储能装机439.5GWh，其中中国284.2GWh，美国74.9GWh，欧洲40.7GWh。
• 电芯出货量：2026年全球储能电芯出货量预计881.1GWh，增速高于装机规模。
• 锂盐供需缺口：2026年全球锂盐缺口4.5万吨，中国缺口6.3万吨。
• 价格预期：由于需求增速高于供给，碳酸锂价格中枢有望抬升。

作者信息

• 魏莹：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。
• 杨帆：资深研究员，覆盖能源化工、期权。
• 张舒绮：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
• 刘启跃：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。
• 葛子远：资深研究员，覆盖纺产业链、光伏产业链。
• 房紫薇：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。

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