20220912-东海证券-电力设备新能源行业周报_有效降低生产成本_光伏制氢大有可为_29页_2mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备新能源行业整体跑赢大盘，申万电力设备指数上涨3.16%，涨幅在全部申万一级行业中排第12位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别上涨6.55%、4.40%、0.25%、2.55%、0.70%、6.67%。光伏制氢因其成本优势和政策支持，被视为降低制氢成本的重要路径之一。同时，新能源汽车销量亮眼，锂电材料持续高景气，氢能产业规划推动行业发展。

主要观点

1. 光伏制氢

• 原理：光伏发电制氢系统将太阳能板转化的电能供给电解槽用于电解水制氢，主要元件包括太阳能电池、蓄电池组、控制器等。
• 优势：随着我国光伏装机量的提升和成本的下降，光伏制氢具备显著的成本优势。在光照良好的地方，光伏发电成本约1毛5分钱一度电，远低于传统制氢成本。
• 技术对比：
  • 碱性电解：技术成熟、成本低，但对电源稳定要求高。
  • PEM电解：适应波动性电源，占地面积小，运维成本低，但设备成本较高。
  • SOEC电解：高温电解能耗低，适合光热发电系统，但尚未商业化。
• 应用前景：随着技术的不断突破和终端用氢市场拓展，光伏制氢具备规模化、商业化推广潜力。

2. 新能源板块

• 政策推动：国内多省发布风光项目名单，推动集中式装机。广东省支持硅能源产业发展，宁夏加强新能源产业用地保障。
• 价格维稳：硅料价格维持高位，硅片价格稳定，电池片价格全尺寸上抬。组件价格暂无变化，海外价格维稳。
• 技术迭代：设备端中标不断，奥特维、安徽华晟等企业推进高效太阳能电池生产线建设。钧达股份、东方希望等企业加速扩产。

3. 电动车&锂电池板块

• 销量亮眼：8月新能源乘用车批发销量达63.2万辆，同比增长104%，环比增长12%。进入9月，新能源汽车交付量值得期待。
• 锂电材料：
  • 锂盐：碳酸锂价格小幅上涨，工业级和电池级碳酸锂价格分别为48.5万元/吨和49.5万元/吨。
  • 正极材料：三元材料价格小幅上涨，磷酸铁锂价格保持稳定。
  • 负极材料：人造石墨和天然石墨价格略有下降，但整体订单增长。
  • 隔膜：价格环比下降，但整体供应情况带来信心。
  • 电解液：价格稳定，六氟磷酸锂价格小幅上涨。

4. 氢能源板块

• 产业规划：河南省发布氢能产业中长期规划，重点打造“郑汴洛濮氢走廊”，2025年氢能产业链相关企业达100家以上，总产值突破1000亿元。
• 基础设施：中国石化提出打造“中国第一氢能公司”，2025年规划加氢能力12万吨/年。潍柴集团签署1100台燃料电池商用车战略合作协议，福田汽车推出续航1000km的重型卡车。
• 技术突破：航天氢能完成100台大功率金属双极板电堆批量生产，功率密度达5200W/L。

关键信息

重点企业动态

• 捷佳伟创：N型技术迭代加快，PE-Poly路线获头部客户认可，下半年有望放量。布局钙钛矿，交付核心设备，技术国内唯一。
• 晶科能源：东南亚产能布局领先，海外拥有行业领先的垂直一体化产能。N型加快落地，安徽年产16GW电池片项目投产。
• 中科电气：石墨化需求大，多条产线投产，客户结构优质，与宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等有长期合作。
• 国轩高科：客户群体优越，与大众集团合作，发布360Wh/kg三元半固态电池，预计年内量产。储能是重要战略，中标多个储能项目。
• 美锦能源：氢能全产业链布局具备优势，对公司业绩形成支撑。
• 亿华通：首批交付物流车重点配套企业，市占率有望提升。

产业目标

• 近期目标（2020-2025）：氢能源比例4%，氢气需求量约3000万吨。
• 中期目标（2026-2035）：氢能源比例5.9%，氢气需求量约4000万吨。
• 远期目标（2036-2050）：氢能源比例10%，氢气需求量约6000万吨。

风险提示

• 全球宏观经济波动
• 国内疫情变化
• 上游原材料价格波动

行情回顾

• 沪深300指数上涨1.74%，申万电力设备指数上涨3.16%。
• 光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别上涨6.55%、4.40%、0.25%、2.55%、0.70%、6.67%。

行业数据跟踪

• 电芯：方形动力电芯（铁锂）价格稳定，9月9日报价0.8元/Wh；方形储能电芯（铁锂）价格稳定，9月9日报价0.995元/Wh。
• 电池：方形Pack（铁锂）价格1100元/kWh，方形Pack（三元）价格1250元/kWh。
• 锂盐：工业级、电池级碳酸锂价格分别为48.5万元/吨、49.5万元/吨。
• 正极材料：三元材料价格小幅上涨，磷酸铁锂价格保持稳定。
• 负极材料：人造石墨价格下降，天然石墨价格稳定。
• 隔膜：价格环比下降，湿法基膜、干法基膜等价格分别下降5%、10.53%。
• 电解液：价格稳定，六氟磷酸锂价格小幅上涨，27.25万元/吨。

行业动态

• 政策推动：广东省推动硅能源产业发展，宁夏保障新能源产业用地。
• 技术迭代：奥特维、安徽华晟等企业中标高效太阳能电池生产线项目。
• 扩产投产：钧达股份、东方希望、东方盛虹、双良节能等企业加速扩产。
• 氢能应用：中国石化、潍柴集团、福田汽车等企业推进氢能基础设施建设。

重点公司

• 捷佳伟创：N型技术迭代加快，PE-Poly路线获认可，布局钙钛矿。
• 晶科能源：东南亚产能布局领先，海外拥有完整垂直一体化产能。
• 中科电气：石墨化需求大，多条产线投产，客户结构优质。
• 国轩高科：客户群体优越，发布三元半固态电池，储能是重要战略。
• 美锦能源：氢能全产业链布局具备优势。
• 亿华通：首批交付物流车重点配套企业，市占率有望提升。

未来展望

• 光伏制氢：随着技术进步和成本下降，有望成为未来制氢的重要路径。
• 新能源汽车：销量持续增长，产业链供需关系稳定。
• 氢能产业：政策支持下，基础设施建设加速，终端应用市场拓展。

总结

本周电力设备新能源行业整体表现优于大盘，光伏制氢因其成本优势和政策支持成为重点发展方向。新能源汽车销量亮眼，锂电材料持续高景气，氢能产业规划推动行业增长。重点企业如捷佳伟创、晶科能源、中科电气、国轩高科、美锦能源、亿华通等在各自领域表现突出，具备投资价值。未来随着技术迭代和产业链完善，光伏制氢、新能源汽车、氢能产业将有更大发展空间。