20241028-国投证券-哈尔斯-002615.SZ-订单表现优秀_毛利率保持高水平_5页_1mb

哈尔斯公司2024年三季度业绩分析总结

研究要点

哈尔斯(002615SZ)2024年三季度业绩表现优异，虽然受高基数和人民币汇率上升影响，净利润有所下滑，但整体发展势头良好。

业绩数据

• 收入表现：2024年前三季度营业收入同比增长16%，单季度收入97.5亿元，同比增长26.69%。海外需求旺盛，保温杯出口额同比增长102.3%。
• 盈利能力：2024年三季度毛利率为30.28%，尽管同比下滑4.91个百分点，但仍处于较高水平。费用率有所上升，主要因新品开发和推广。
• 展望全年：海外市场旺季将至，需求有望维持，公司业绩增长可期。

投资建议

维持“买入-A”评级，6个月目标价1035元，对应2024年PE15倍。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 行业竞争加剧
• 汇率变动风险

结论
哈尔斯海外订单强劲，新品订单推动增长，维持投资建议，看好公司全年增长潜力。