20210627-兴业证券-海外能源行业周报_国际油价上行_天然气价格上涨；光伏产业链价格趋稳_19页

海外能源行业周报总结（2021.06.20-06.27）

核心内容概述

本报告总结了2021年6月20日至6月27日期间，海外能源行业及新能源行业的市场动态。核心内容包括国际油价和天然气价格上涨、光伏产业链价格趋于稳定、中国能源企业的重要进展及美国对部分中国企业的制裁。

主要观点

1. 传统能源行业

• 国际油价上行：本周布伦特原油期货结算价为76.18美元/桶，周环比上涨2.67美元/桶；WTI原油期货结算价为74.05美元/桶，周环比上涨2.41美元/桶。美元指数略微下行至91.81。
• 美国原油供给下降：美国原油产量降至11,000千桶/天，商业原油库存降至459,060千桶，活跃石油钻井数降至372个，显示供给紧张。
• 天然气价格上涨：美国天然气价格涨至四年来同期最高水平，北美天然气价格为3.51美元/百万英热单位，中国LNG到岸价上涨，但出厂价格全国指数小幅下降。

2. 新能源行业

• 光伏产业链价格稳定：单晶致密料、单晶菜花料价格保持不变，但多晶金刚线、M2硅片价格下降，M6、182、210硅片价格保持不变。电池片价格整体下行，组件价格保持稳定。
• 硅料供需紧张：硅料环节仍是供需矛盾的焦点，尽管部分价格趋于稳定，但下半年硅片扩产可能导致硅料短缺。
• 光伏玻璃与重质纯碱价格稳定：光伏玻璃价格维持在23元/平米和19元/平米，重质纯碱价格稳定，但年同比上涨显著。

关键信息

重点公司评级

重要事件

• “深海一号”投产：中国首个1500米超深水大气田“深海一号”正式投产，标志着中国海洋石油勘探开发能力全面进入“超深水时代”。
• 美国制裁中国公司：美国商务部将5家中国公司纳入黑名单，其中包括合盛硅业、大全新能源、东方希望、协鑫新能源材料等企业。

投资建议

• 传统能源：看好全年布伦特油价中枢回升至65-70美元/桶，建议关注中国海洋石油（00883.HK）、中海油田服务（02883.HK），推荐关注安东油田服务（03337.HK）、宏华集团（00196.HK）、华油能源（01251.HK）。
• 新能源：光伏产业链价格趋于稳定，新能源行业维持高景气度，建议关注硅料龙头企业大全新能源（DQ.N），推荐关注新特能源（01799.HK）。光伏玻璃企业信义光能（00968.HK）、福莱特玻璃（06865.HK）将受益于价格回归。推荐关注晶科能源（JKS.N）作为光伏一体化龙头。

风险提示

1. 产业链配套能力受限
2. 海外新能源需求恢复缓慢
3. OPEC+扩产增速高于预期

数据与图表

• 国际油价与天然气价格走势：图1、图2、图3、图4、图5、图6
• 硅片与电池片价格走势：图13、图14
• 光伏玻璃与重质纯碱价格走势：图15、图16
• LNG价格走势：图7、图8、图9
• 疫苗接种与疫情数据：图10、图11
• 能源企业财务数据：附表1（油气公司估值对比）