20210620-兴业证券-海外能源行业周报_国际油价上行_天然气价格下跌；光伏产业链价格趋稳_18页_2mb

海外能源行业周报总结（2021.06.13-06.20）

核心内容

国际油价与天然气价格

• 国际油价上行：截至6月18日，布伦特原油期货结算价为73.51美元/桶，周环比上涨0.82美元/桶；WTI原油期货结算价为71.64美元/桶，周环比上涨0.73美元/桶。全年布伦特油价中枢预计回升至65-70美元/桶。
• 天然气价格下跌：北美天然气价格为3.23美元/百万英热单位，周环比下跌0.05美元/百万英热单位；中国LNG到岸价下跌0.48美元/百万英热单位，LNG出厂价格全国指数下降2元/吨。

光伏产业链价格

• 价格趋稳：单晶致密料、单晶菜花料成交价涨幅在0.1%-0.2%之间；单晶复投料成交均价为21.72万元/吨，周环比上涨0.18%；单晶致密料成交均价为21.34万元/吨，周环比上涨0.14%。
• 电池片价格下行：多晶18.6%、单晶M6、单晶182、单晶210电池片价格均有所下降，降幅在0.01-0.02元/瓦之间。
• 组件价格基本稳定：182mm组件价格下跌0.02元/瓦，其余组件价格保持不变。
• 光伏玻璃与重质纯碱价格稳定：3.2mm和2.0mm光伏玻璃镀膜片价格分别为23元/平米和19元/平米；重质纯碱价格为1932元/吨，周环比不变。

主要观点

传统能源行业

• 油价上涨：美国原油产量和活跃钻井数增加，库存下降，推动国际油价上行。预计全年布伦特油价中枢将回升至65-70美元/桶。
• 天然气价格下跌：受供需变化影响，天然气价格有所回落，但同比仍呈上涨趋势。
• 安全事件：湖北十堰燃气爆炸事故造成25人死亡，8人被刑拘。事故原因涉及安全管理制度不健全和设备缺陷。

新能源行业

• 光伏产业链价格稳定：硅料价格维持高位，供需矛盾依然存在。硅片价格保持不变，电池片和组件价格有所下降。
• 政策支持：德国柏林宣布所有新建筑必须安装光伏，预计五年内减少37000吨二氧化碳排放。
• 市场动态：美国拟对特定硅光伏电池片和组件发起337调查，涉及多家中国光伏企业。

关键信息

重点公司评级

• 买入：中国海洋石油、中海油田服务、安东油田服务、宏华集团、华润燃气、新奥能源、中国燃气、昆仑能源、中石化冠德、中集安瑞科、三一国际、龙源电力
• 审慎增持：信义能源、大全新能源、晶科能源、信义光能、福莱特玻璃

投资建议

• 传统能源：关注中国海洋石油（00883.HK）、中海油田服务（02883.HK），推荐安东油田服务（03337.HK）、宏华集团（00196.HK）、华油能源（01251.HK）。
• 新能源：关注硅料龙头企业大全新能源（DQ.N），推荐新特能源（01799.HK）；建议关注信义光能（00968.HK）、福莱特玻璃（06865.HK）；推荐晶科能源（JKS.N）。

风险提示

1. 产业链配套能力受限
2. 海外新能源需求恢复缓慢
3. OPEC+扩产增速高于预期

附表信息

油气公司估值对比

新能源与电力行业公司估值对比

行业动态

传统能源

• 湖北十堰燃气爆炸事故：8人被刑拘，初步调查显示安全管理制度不健全，责任不落实。
• 油气勘探进展：中石油在新疆发现10亿吨级油气区储量；中国石化在四川探明1.65万亿方天然气储量。
• 政策动态：发改委推进电力、石油天然气、盐业体制改革；俄气计划2021年向中国供应85亿立方米天然气。

新能源

• 德国政策：柏林要求所有新建筑必须安装光伏，预计五年内减少37000吨二氧化碳排放。
• 美国调查：拟对特定硅光伏电池片和组件发起337调查，涉及多家中国光伏企业。
• 行业扩张：1-5月光伏企业发布2519亿元扩产计划；亚洲太阳能项目开发量超1GW市场已达10个。
• 能源目标：哈萨克斯坦上调可再生能源发电目标至2030年15%；法国计划2050年实现光伏装机总量70-208GW。