20160104-广发证券-分级基金周报_成交减小_关注1月解禁潮影响_11页_1mb

报告摘要

本周A股市场整体表现疲软，上证综指在四个交易日内下跌 2.45%。分级基金市场整体成交规模与上周基本持平，但场内日均成交额大幅下降 21.9%，仅为 52.8亿元。多数板块主题指数出现下跌，但酒类板块表现突出，工业4.0、新能源车、军工等板块相对大盘表现较好。

下周将面临一轮规模较大的股票解禁潮，涉及10只股票解禁股数超过流通股数的 10%，主要集中在医药生物、新能源、互联网及信息安全等板块。此轮解禁可能对相关分级基金B产生一定影响，投资者需警惕由此带来的市场波动风险。

市场表现：大盘下跌导致多数分级基金B价格下跌，但部分行业主题表现优于大盘，如酒类、工业4.0、新能源车、军工等。
成交情况：本周分级基金B的成交主要集中在券商B级、军工B、证券B等，其中证券类分级B表现活跃。
解禁风险：下周解禁规模较大，可能引发市场流动性变化，影响相关分级B的价格走势。
分级基金结构：截至周五，股票型分级基金规模为 1124.85亿元，较上周小幅下降 1.82%；行业主题型分级基金规模为 935.32亿元，周变化为 -1.73%。

B级代码	B级名称	B成交额(亿元)	B价格上周涨幅	净值增长率	折溢价率
150236.SZ	券商B级	15.56	-14.93%	-13.74%	15.93%
150182.SZ	军工B	14.24	-2.51%	-1.43%	7.65%
150172.SZ	证券B	12.77	-6.26%	-6.75%	4.03%
150153.SZ	创业板B	11.87	-6.91%	-5.46%	-1.23%
150201.SZ	券商B	6.54	-8.60%	-8.79%	8.50%

代码	名称	解禁时间	解禁股数(万股)	流通股数(万股)	解禁占流通比例	相关概念	相关分级B
002098.SZ	浔兴股份	2016/1/1	11105.5	31000	35.82%	可选消费	消费B(150048.SZ)
000676.SZ	智度投资	2016/1/1	6300	31458.7	20.03%	移动互联网	互联网B(150195.SZ)
002006.SZ	精功科技	2016/1/1	14266.8	45516	31.34%	新能源	新能源B(150218.SZ)
601558.SH	华锐风电	2016/1/4	72450	207366	34.94%	新能源	新能源B(150218.SZ)
002063.SZ	远光软件	2016/1/4	6927.54	58460.4	11.85%	互联网、信息安全	互联网B(150195.SZ)、信息B(150180.SZ)
300412.SZ	迦南科技	2016/1/6	1210	4158	29.10%	医疗器械、医药	医药B(150131.SZ)、医疗B(150262.SZ)
600392.SH	盛和资源	2016/1/8	54953.9	94103.9	58.40%	有色、智能家居、资源	有色B(150197.SZ)、智能B(150312.SZ)、资源B(150101.SZ)

B级代码	B级名称	上周成交额(亿元)	上周指数涨幅	利息规则	A级隐含收益率	整体折溢价
150101.SZ	资源B	0.25	-3.40%	1.057	4.51%	-1.98%
150212.SZ	新能车B	2.63	-0.60%	1.003	5.00%	0.33%
150191.SZ	NCF环保B	0.16	-1.75%	1.090	5.14%	-0.51%

A级代码	A级名称	上周成交额(亿元)	上周指数涨幅	利息规则	A级隐含收益率	整体折溢价
150233.SZ	传媒业A	0.01	-3.24%	1.423	4.88%	0.10%
150112.SZ	深100A	0.01	-3.01%	1.908	5.15%	0.72%
150303.SZ	创业股A	2.40	-3.19%	0.317	5.51%	0.78%

距离上折较近的分级基金：

B级代码	B级名称	上周成交额(亿元)	上周指数涨幅	距离上折	整体折溢价
150246.SZ	互联B	0.03	-2.38%	8.23%	0.00%
150180.SZ	信息B	0.39	-1.99%	8.54%	-0.11%
150191.SZ	NCF环保B	0.16	-1.75%	9.33%	-0.51%
150216.SZ	TMTB	0.05	-3.12%	9.89%	-0.22%
150178.SZ	证保B	1.87	-4.08%	9.89%	-0.22%
150172.SZ	证券B	12.77	-4.50%	11.54%	-0.10%
150302.SZ	证券股B	0.28	-4.45%	13.30%	-0.29%

距离下折较近的分级基金：

B级代码	B级名称	上周成交额(亿元)	上周指数涨幅	距离下折	整体折溢价
150304.SZ	创业股B	1.22	-3.19%	4.49%	0.78%
150236.SZ	券商B级	15.56	-4.45%	11.16%	0.28%

本文基于合理假设进行分析，投资建议无法涵盖所有突发情况。投资者应自行判断，谨慎决策。

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 10% 以上。
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -10%～+10%。
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 10% 以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 15% 以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 5% -15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 5% 以上。