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文档总结：申银万国期货研究所焦煤市场分析

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所分析师沈垚淼发布，主要分析了期货市场与现货市场中焦煤及相关品种的近期走势、价格变化、成交量与持仓量等数据，并结合国家统计局发布的1-2月份工业企业利润数据，对焦煤市场进行了评论与策略建议。

期货市场分析

品种与时间点

• 分析的品种为 JIM（焦煤）与 J（焦炭），涵盖 1月、5月、9月 三个合约月份。

价格走势

• JIM 1月合约：前1日收盘价为1550.0，前2日收盘价为1562.0，涨跌幅为-0.77%。
• JIM 5月合约：前1日收盘价为1219.0，前2日收盘价为1230.0，涨跌幅为-0.89%。
• JIM 9月合约：前1日收盘价为1357.0，前2日收盘价为1368.5，涨跌幅为-0.84%。
• J 1月合约：前1日收盘价为1926.0，前2日收盘价为1931.0，涨跌幅为-0.26%。
• J 5月合约：前1日收盘价为1752.0，前2日收盘价为1761.0，涨跌幅为-0.51%。
• J 9月合约：前1日收盘价为1839.5，前2日收盘价为1846.0，涨跌幅为-0.35%。

成交量与持仓量

• JIM 1月合约：成交量为6554，持仓量为20994，持仓量增减为-98。
• JIM 5月合约：成交量为787836，持仓量为401093，持仓量增减为+17896。
• JIM 9月合约：成交量为226125，持仓量为198070，持仓量增减为-1498。
• J 1月合约：成交量为152，持仓量为2216，持仓量增减为-3。
• J 5月合约：成交量为15047，持仓量为30273，持仓量增减为-1226。
• J 9月合约：成交量为2973，持仓量为13065，持仓量增减为+424。

价差分析

• JIM 1月-5月：价差为240，增减为+306。
• JIM 5月-9月：价差为-79.5，增减为+2.5。
• JIM 9月-1月：价差为-160.5，增减为-308.5。
• J 1月-5月：价差为160.5，增减为+429.5。
• J 5月-9月：价差为-77.5，增减为+2。
• J 9月-1月：价差为-83，增减为-431.5。

现货市场分析

现货价格

• JIM：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1308
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1600
  • 低硫主焦煤太原车板价：1529
• J：
  • 唐山一级出厂价：1800
  • 晋中准一级出厂价：1280
  • 日照港准一级出库价：1500

现货增减

• 所有现货价格增减均为 0，显示近期现货市场价格相对稳定。

消息与行业数据

工业企业利润数据

• 1-2月份全国规模以上工业企业利润总额：10245.6亿元，同比增长15.2%。
• 分企业类型：
  • 国有控股企业：利润总额3665.6亿元，增长5.3%。
  • 股份制企业：利润总额8032.9亿元，增长22.1%。
  • 外商及港澳台投资企业：利润总额2167.5亿元，下降3.8%。
  • 私营企业：利润总额2844.5亿元，增长37.2%。
• 分行业：
  • 采矿业：利润总额1556.1亿元，增长9.9%。
  • 制造业：利润总额7321.5亿元，增长18.9%。
  • 电力、热力、燃气及水生产和供应业：利润总额1368.0亿元，增长3.7%。

评论及策略建议

双焦市场评论

• 期货市场走势：上周五夜盘双焦盘面走势偏弱，总持仓环比基本持平。
• 供应端：焦煤产量增速放缓，但蒙煤通关量仍处于同期最高水平，供应压力依然存在。
• 需求端：环保限产扰动结束，叠加终端需求旺季推进，铁水产量继续增加，为双焦刚需提供增量。
• 市场预期：预计近期铁水产量季节性上行，将带动双焦需求。同时，地缘政局反复可能通过提高能源系商品估值，对煤价形成支撑。

策略建议

• 后续需重点关注 铁水产量变化、矿山开工节奏 以及 地缘局势演变。
• 市场整体仍有一定支撑，建议投资者关注相关品种的走势变化，谨慎操作。

风险提示

• 报告基于现有数据与市场分析，存在 研究局限性 和 未来预测的不确定性。
• 宏观环境和产业链影响因素存在 不确定性，可能对市场走势产生重大影响。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，市场有风险，投资需谨慎。

数据来源

• 数据来源：Mysteel、申银万国期货研究所