亿渡数据-凯德石英（835179）-石英玻璃制品企业研究_15页_1mb

凯德石英公司是一家于2012年成立、2015年在新三板挂牌、2022年9月在北交所上市的企业，专注于石英玻璃制品的研发、生产与销售。公司主要应用于半导体集成电路芯片和光伏太阳能领域。截至2023年一季度，前十大股东持股比例达65.62%，股权相对集中，实际控制人为张忠恕和其妻子王毓敏，合计持股比例为29.78%。

公司主营业务包括石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的生产和销售，产品作为下游企业的生产耗材，广泛应用于半导体和光伏等领域。2022年，公司半导体集成电路芯片产品贡献收入15亿元，占比82.4%，毛利率为54.95%，且以直销模式为主（占比95.8%），客户集中度较高，前五大客户占比59.8%。

财务方面，公司营收和扣非净利润逐年增长，2022年营收达181亿元，同比增长94%，扣非净利润为0.44亿元，同比增长127%。毛利率为48.1%，扣非净利率为24.2%，期间费用稳定。公司经营现金流良好，净利润转化为现金流的能力较强。

行业分析显示，石英制品行业处于产业链中游，下游应用主要包括半导体、光通信、光伏等领域。行业市场规模快速增长，2022年全球市场达587亿美元，预计未来光通信和光伏领域将有更大增长。竞争格局中，外资企业主导高端市场，国内企业如凯德石英正在崛起，但仍有差距，行业集中度较低。

总体而言，凯德石英在石英玻璃制品领域具有较强竞争力，财务稳健，但客户集中度高和行业竞争是主要挑战。未来随着芯片和光伏需求增长，公司有望进一步发展。