20220410-首创证券-电子行业简评报告_高性能计算不断取得新进展_国产替代未来可期_15页_1mb

高性能计算进展与国产替代分析总结

核心内容

本报告分析了高性能计算领域的最新进展，重点探讨了国产替代的前景与潜力。在CPU和GPU市场，中国厂商正通过技术创新和产品性能提升逐步缩小与国际大厂的差距，为国产替代提供了良好的基础。

主要观点

• 海光信息：已提交科创板IPO申请，专注于高端处理器研发，产品性能达到国际主流水平，具有自主知识产权。公司拥有完整的处理器微结构设计技术，包括高性能计算、安全技术、验证技术、功耗管理、IP设计、可测性与可调试性设计、先进工艺物理设计和先进封装设计等，展现了强大的研发实力。
• 国芯科技：发布新一代汽车电子MCU产品“CCFC2012BC”，可替代国外产品，对解决我国汽车产业缺芯问题具有重要意义。公司IP授权业务增长迅速，盈利能力提升明显。
• 英伟达：下一代H100 GPU采用台积电4纳米制程量产，性能强劲，预计每秒处理40TB数据。公司还发布了多款新产品，包括DGX H100系统、NVIDIA Grace CPU和Omniverse平台，显示出其在高性能计算领域的领先地位。

关键信息

• 海光信息：

  • 产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。
  • 2018年-2021年营收增长显著，2021年营收达23.1亿元。
  • 拟融资91.48亿元，用于新一代处理器研发、研发中心建设等项目。
  • 技术自主性强，但面临国际政治经济变化带来的潜在风险。

• 国芯科技：

  • 新一代汽车电子MCU“CCFC2012BC”内测成功，可覆盖车身控制网关和新能源汽车整车控制。
  • 产品对标NXP和ST，具备完全自主知识产权。
  • 2021年为超过95家客户提供IP授权，盈利能力显著提升。

• 英伟达：

  • H100 GPU采用台积电4纳米制程，性能显著提升。
  • 推出DGX H100系统、NVIDIA Grace CPU和Omniverse平台，推动AI和HPC发展。
  • NVLink技术实现芯片间高效互联，提升系统级集成能力。

电子板块行情

• 近期走势（4月4日至4月8日）：

  • 上证指数下跌0.94%，中信电子板块下跌4.62%，跑输大盘3.68个百分点。
  • 海外费城半导体指数下跌7.32%。

• 年初至今走势：

  • 上证指数下跌10.66%，中信电子板块下跌28.61%，跑输大盘17.96个百分点。
  • 费城半导体指数下跌20.93%。

细分行业表现

• 近期表现：

  • 分立器件、消费电子设备、被动元件、消费电子跌幅较大，分别下跌8.60%、6.41%、6.31%和5.14%。

• 年初至今表现：

  • 消费电子组件、消费电子、消费电子设备、被动元件、LED跌幅最大，分别下跌36.72%、36.44%、34.34%、33.74%和32.11%。

个股涨跌幅（A股）

• 涨幅前五：

  • 证通电子（+13.99%）、科力远（+11.93%）、安洁科技（+7.11%）、瀛通通讯（+5.63%）、恒铭达（+4.53%）。

• 跌幅前五：

  • 瑞可达（-16.85%）、斯达半导（-13.51%）、思瑞浦（-12.23%）、江海股份（-11.27%）、腾景科技（-10.89%）。

投资建议

• 推荐关注：国芯科技、景嘉微、聚辰股份、澜起科技，以及即将上市的龙芯中科和海光信息。
• 风险提示：技术发展不及预期、需求不及预期。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，对比沪深300指数。
• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%之间）、中性（涨幅-5%至5%之间）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

总结

国产高性能计算芯片在技术上不断取得突破，海光信息和国芯科技等企业表现突出，为国产替代提供了坚实基础。尽管当前电子板块整体表现不佳，但部分公司展现出较强的市场竞争力。未来，随着技术迭代和市场需求增长，国产替代前景广阔，值得投资者关注。