20241230-华鑫证券-倍轻松-688793.SH-公司动态研究报告_按摩器细分赛道开创者_产品+渠道双轮驱动_4页_277kb

倍轻松（688793SH）公司动态研究报告总结

公司概述
倍轻松是按摩器细分赛道的开创者，专注于眼部、头部及智能便携按摩器领域，为国家高新技术企业，拥有1868项知识产权，自主品牌“breo”与“倍轻松”已销往欧美、日韩、香港及东南亚市场。

业绩与市场表现
2024前三季度，公司营收同比下降11%，但归母净利润同比大增180%。单Q3受淡季影响，营收和净利润均出现下滑。尽管短期业绩承压，公司通过新品（如Neck5Lite、SeeX3）和渠道转型（线上+线下协同发展，布局抖音等新兴平台及微信小店）提升竞争力，有望在春节旺季恢复增长。

盈利预测
华鑫证券预计，公司2024-2026年营收将分别达到115/143/172亿元，EPS分别为0.14/0.29/0.52元；当前股价PE分别为227/106/59倍。首次给予“买入”评级。

核心风险
宏观经济下行、渠道增长不及预期及新品推广不达预期为关键风险点。

摘要
倍轻松凭借产品创新与多渠道布局，在按摩器领域保持领先地位，尽管短期业绩受淡季影响下修，但长期增长潜力仍被看好。