20230827-华联期货-油料周报_中国进口大豆减少_豆粕或高位震荡_5页_576kb

豆粕市场研究报告总结

主要观点

美国大豆主产区未来两周预计高温干旱，ProFarmer巡查结果显示生长情况好于预期，需继续关注后续天气变化。国内方面，进口大豆海关严检后陆续放行，进口量环比下降，国内市场缺豆情况缓解但供需缺口仍存。南美大豆9月中旬开始播种，需关注巴西主产区天气。总体来看，预计豆粕市场将高位震荡。

操作建议

操作上建议豆粕01合约支撑位参考3800。期权方面，持有豆粕2401看涨期权买单。

重点关注及风险因素

重点关注美豆主产区天气变化和进口大豆到港量，这些因素将影响豆粕价格。

基本面分析摘要

• 价格：本周国内豆粕价格在4880-4930元/吨，较上周上涨100-170元/吨。
• 供应端：美国大豆产量预期下调，国内大豆压榨量5772%，预计下周开机率小幅上升。南美大豆播种启动。
• 需求端：国内豆粕成交略增，提货略减，下游需求支撑偏弱。生猪市场出栏价波动，供需僵持。
• 库存：全国主要油厂豆粕库存6652万吨，同比减少显著。