20201101-华安证券-计算机行业周报_20Q3基金持仓统计_超配比例收窄_仓位提升有空间_21页_1mb

20Q3 基金持仓统计总结

核心内容

本报告分析了2020年第三季度计算机行业基金持仓情况，指出当前基金对计算机行业的配置比例有所下降，但超配比例仍处于较低水平，表明未来仍有提升空间。同时，基金持仓集中在业绩向好的行业龙头公司及细分赛道的隐形冠军，显示对行业的长期看好态度。

主要观点

• 配置比例：20Q3主动管理型公募基金对计算机行业的绝对配置比例下降至5.07%，超配比例收窄至0.49pct。历史上计算机行业基本处于超配状态，当前配置比例接近标配，未来有望提升。
• 前20大重仓股：主要集中在金融科技、云SaaS、车联网、人工智能、网络安全、医疗信息化等细分行业，如恒生电子、金山办公、用友网络、深信服、中科创达等。
• 增减持趋势：基金增持集中在细分赛道的龙头公司，如柏楚电子、捷顺科技、道通科技、鼎捷软件、国联股份等，显示出对细分领域隐形冠军的关注。
• 内外资对比：内外资在重仓股上基本趋同，重合率在70%-80%之间，且Q2与Q3重仓股重合率高达80%。科大讯飞在外资重仓中排名靠前，但在内资中排名靠后，存在预期差。

建议关注

• 交通和车联网：千方科技、锐明技术、鸿泉物联、德赛西威、中科创达
• 云计算和工业软件：用友网络、科大讯飞、东方国信、泛微网络
• 网络安全和信创：启明星辰、奇安信、安恒信息、深信服、金山办公

行情回顾

• 板块指数表现：本周计算机行业指数下跌3.67%，跑输上证综指2.04%，跑输创业板指5.79%，跑输沪深300指数3.18%。但年初至今仍跑赢大盘，相对沪深300的超额收益为2.02%。
• 行业排名：计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第26，在TMT四大行业中位列第四。

重要行业新闻

智能交通和车联网

• 中国移动发布“5G自动驾驶”规划，推动“5G+高精定位”技术。
• 河南将建设5000亿级汽车制造基地，加快智能网联汽车发展。
• 美国FCC为C-V2X分配30MHz频谱，推动车联网发展。
• 世界首个极寒工况5G+220吨无人驾驶卡车编组试运行。
• 戴姆勒与Waymo合作打造自动驾驶卡车。
• MINIEYE完成2.7亿元C轮融资，推动自动驾驶发展。
• 交通部支持RoboTaxi试运营。
• 华为发布MDC智能驾驶计算平台白皮书，推动自动驾驶技术发展。

云计算和工业互联网

• SAP Q3营收和利润双降，股价暴跌。
• 百度智能云中标贵阳经开区工业互联网项目。
• 华为云与英特尔合作推进云原生2.0。
• 华为中标数字崇左云计算大数据项目。
• UCloud升级混合云解决方案，推动混合云发展。
• 中国“5G+工业互联网”项目超800个，投资超34亿元。
• 中国移动发布“CMCC OnePOWER”产品体系，推动工业互联网发展。

网络安全和信创

• Steelcase遭受Ryuk勒索软件攻击。
• 海委完成网络迁移，提升网络安全能力。
• 网络空间内生安全技术与产业联盟成立。
• 深信服出席看雪峰会，发布数据安全运营平台。
• 奇安信发布首份三季报，营收和净利润均增长。
• 绿盟科技发布数据安全运营平台，提升数据安全能力。
• 启明星辰发布三季报，净利润增长，现金流改善。

人工智能和大数据

• 首汽约车联合AWS发布智能语音解决方案。
• 国内首个海岛应用场景的民用无人驾驶航空试验区启动。
• 依图团队发布新一代移动端网络架构MobileNeXt。
• AMD收购赛灵思，推动数据中心发展。
• 华为发布智能汽车解决方案品牌“HI”。

金融和医疗信息化

• 胡润发布中国10强金融科技企业，蚂蚁集团居首。
• IDC发布金融科技百强名单，多家中国企业入选。
• 黄奇帆提出产业互联网金融是金融科技下一个蓝海。
• 央行设立国家金融科技风险监控中心。
• 信也科技风控系统获多方认可。
• 奥拓电子与广电运通合作推进人工智能与金融科技。

重点公司动态

• 中科曙光：前三季度营收59.57亿元，净利润3.24亿元，同比增长29.79%。
• 金山办公：前三季度净利润5.95亿元，同比增长191.22%。
• 奇安信：第三季度营收8.63亿元，同比增长89.25%。
• 科大讯飞：前三季度营收72.84亿元，同比增长10.82%，净利润和扣非净利润均大幅增长。
• 道通科技：前三季度营收10.73亿元，净利润3.19亿元，同比增长显著。
• 长亮科技：前三季度净利润6215.58万元，同比增长160.34%。
• 宇信科技：前三季度净利润1.37亿元，同比增长52.42%。
• 恒生电子：前三季度营收23.38亿元，净利润4.25亿元，但同比略有下降。
• 用友网络：前三季度营收46.19亿元，但净利润为-0.16亿元。
• 启明星辰：前三季度营收6.89亿元，净利润9.03亿元，同比增长8.31%。

风险提示

1. 全球疫情加剧冲击国内经济，降低企业和个人信息化需求。
2. 财政与货币政策对新基建支持力度低于预期。
3. 中美贸易摩擦加剧，供应链波动加大，影响科技产业发展。