20201101-安信证券-餐饮旅游行业周报_社服零售2020Q3基金持仓分析_13页_2mb

报告摘要

本报告分析了2020年第三季度社服零售行业的基金持仓情况，指出社服板块基金持仓环比上升0.91%，达到6.7%，在29个中信一级行业中排名第1位；而零售板块基金持仓环比下降0.57%，至2.4%，排名第14位。社服板块持仓高于历史均值，零售板块则低于历史均值。

社服板块：
- 免税、人力资源、酒店板块基金持仓显著提升，其中中国中免、锦江酒店、科锐国际、格力地产等公司持仓比例分别提升1.43pct、1.86pct、2.24pct、1.72pct。
- 休闲景区、职业教育、餐饮板块基金持仓略有下降，宋城演艺、中公教育、广州酒家等公司持仓比例分别下降1.16pct、2.30pct、0.17pct。
零售板块：
- 整体基金持仓比例下降，其中超市板块减持明显，永辉超市、家家悦、红旗连锁持仓比例分别下降2.62pct、1.77pct、0.15pct。
- 百货板块中，豫园股份大幅减持，其余公司持仓基本稳定。
- 化妆品板块整体减持，珀莱雅、上海家化、御家汇、丸美股份分别下降12.39pct、1.76pct、0.08pct、3.42pct，而拉芳股份新增基金持仓。
- 黄金珠宝板块基金持仓小幅提升，老凤祥、周大生持仓占比分别提升0.42pct、0.07pct。
- 电商子版块中，南极电商持仓下降5.58pct至17.42%。
- 其他板块中，华致酒行持仓下降3.59pct，爱婴室持仓提升0.54pct。

社服板块：
- 免税组合：重点推荐中国中免、王府井、格力地产、众信旅游、凯撒旅业。
- 就业服务业：继续推荐中公教育、科锐国际、人瑞人才，关注强生控股。
- 餐饮旅游等线下消费组合：推荐宋城演艺、锦江酒店、首旅酒店、天目湖、广州酒家等。
零售板块：
- 国产化妆品品牌：推荐珀莱雅、华熙生物、上海家化、丸美股份、南极电商、壹网壹创、青松股份、御家汇。
- 百货企业：推荐王府井，关注百联股份、鄂武商等。
- 疫情缓和下必选龙头：推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁。
- 需求短期受损但有望回补：推荐爱婴室、华致酒行、周大生。

休闲服务板块净买入额前五为：中国中免（+5.19亿元）、首旅酒店（+0.45亿元）、科锐国际（+0.09亿元）、大连圣亚（+0.07亿元）、锦江酒店（+0.07亿元）。
净卖出前五为：众信旅游（-0.46亿元）、中青旅（-0.44亿元）、腾邦国际（-0.18亿元）、西安饮食（-0.11亿元）、黄山旅游（-0.11亿元）。

酒店：
- 文旅部发布2020年第二季度全国星级饭店统计报告，全国星级饭店共计9923家。
- 首旅酒店2020Q3营业收入同比减少42.60%，净利润亏损5.55亿元。
- 天目湖营业收入同比下降42.13%，净利润下降75.85%。
- 长白山、黄山旅游、峨眉山A等公司也均出现营收和利润大幅下降。
景区：
- 国家文物局与文化和旅游部联合发文，要求避免石窟寺景区过度商业化娱乐化。
- 广东拟创建新一批5A和4A级景区，推动文旅消费。
出境游：
- UNWTO数据显示，2020年前8月国际入境游客人数下降70%，疫情对全球旅游业造成严重影响。
- 众信旅游、凯撒旅业、腾邦国际等公司均出现营收和利润大幅下滑。