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兆易创新分析报告总结

兆易创新是国内存储领域的龙头，专注于存储芯片及微控制器生产。2024年上半年，公司营收增长超过20%，扣非净利润增长70%，主因消费和网通市场景气复苏，且下游需求持续提升。尽管近期股票价格仅82元，但仍高于行业整体水平。

从业绩方面来看，公司预计2024年上半年净利润达52亿元，同比增长542%，扣非净利润47亿元，增长72%。2024年第二季度再次显示出强劲增长，净利润环比增长68%，扣非净利润环比增长100%，表明短期业绩弹性较大。

存储行业在经历调整后，正逐步回升。尤其在下半年，随着智能手机、AI终端设备对NorFlash需求的提升，行业有望量价齐升。公司作为NorFlash国内龙头企业，有望持续受益于行业复苏及进口替代进程。

基于未来三年的成长性预测，公司利润有望快速增长。2024、2025、2026年净利分别为118亿元、178亿元、228亿元，对应PE分别为47、31、25倍。考虑到行业景气回升和盈利弹性，机构给予公司强烈“买入”评级，预期股价上涨潜力超过35%。

风险提示包括中美科技摩擦对公司需求的影响。建议投资者关注短期股价波动及风险因素，把握业绩成长带来的投资机会。