20241223-申港证券-电力设备行业研究周报_电网投资持续高景气_9页_1005kb

申港证券电力设备行业研究周报总结

研究摘要

• 电网投资持续高景气：2024年1-11月，电网工程完成投资5290亿元，同比大幅增长187%，表明电网基础设施建设加速推进。
• 发电装机结构中，火电仍占主导（44%），光伏和风电容量占比分别为25%和15%，但发电量贡献率较低（光伏45%，风电98%），并网仍有提升空间。
• 新能源转型背景下，储能系统建设及电网改造需求上升，投资机会集中在新型电力系统相关企业。

投资建议

• 重点推荐：关注受益于新型电力系统的公司，如南网科技、德业股份，建议增持评级。
• 市场表现：本周电力设备板块下跌21%，跑输沪深300指数0.14个百分点，但细分领域如其他电源设备 II 涨幅达368%。

风险提示

• 装机不及预期：风光装机量未达预期将影响行业增长。
• 市场波动：投资需警惕市场整体下行风险，建议分散配置。

关键数据一览

• 风电/光伏装机量：风电累计装机5084GW，光伏累计2088GW。
• 投资增速：电网工程投资同比增长187%，电源工程增长120%。

注：如需获取完整图表与详细分析，请参阅报告原文。