20240417-上海证券-电力设备行业动态_电力设备企业业绩亮眼_看好电网投资加速_2页_361kb

电力设备行业增持（维持）分析总结

核心内容

本报告由丁亚分析师于2024年04月17日发布，主要针对电力设备行业的投资前景进行分析，认为行业整体表现良好，未来增长潜力较大，建议增持或维持投资。

主要观点

• 行业业绩亮眼：多家电力设备企业在2023年年报中表现出色，业绩增长显著。其中，平高电气的归母净利润同比增长达284.47%，显示出最强的增长动力。
• 新能源装机增长与电力消费比重提升：中国能源结构正在向非化石能源转型，2023年非化石能源发电装机容量占比首次突破50%，达到53.9%。预计到2024年底，该比例将提高至55%。同时，非化石能源在能源消费总量中的占比也将提升至18.9%，表明电力消费结构持续优化。
• 电网投资有望加速：尽管2023年电网投资增速低于电源投资，但随着新型电力系统建设的推进，电网投资增速预计在未来逐步加快。
• 全球市场潜力巨大：在“双碳”目标推动下，全球电网基础设施投资需求巨大，预计到2030年将达3.1万亿美元。中国电力设备企业具备技术优势，具备出海发展的潜力。

关键信息

电力设备企业2023年业绩表现

投资建议

• 出海方向：推荐海兴电力，建议关注三星医疗、华明装备、金盘科技。
• 特高压方向：建议关注中国西电、许继电气、平高电气。
• 电网数智化方向：建议关注国网信通、东方电子。

风险提示

• 电网投资不及预期
• 原材料成本波动
• 贸易壁垒风险

数据预测与估值（以海兴电力为例）

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，对6个月内股价表现的相对判断。
  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，对12个月内行业表现的判断。
  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场：以沪深300指数为基准
• 港股市场：以恒生指数为基准
• 美股市场：以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得对外发布、复制、引用或转载。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。投资者应自行判断，不应将本报告作为唯一投资依据。市场有风险，投资需谨慎。