20230328-浙商证券-通信行业一季报前瞻报告_通信板块23Q1预计稳健增长_2页_622kb

报告摘要

通信行业23Q1展望总结

核心内容

2023年第一季度，通信行业预计保持稳健增长态势。整体来看，运营商和设备商均有望实现稳定增长，同时受益于“东数西算”工程和数字经济的推动，数据中心及相关产业链表现积极。部分细分领域如光模块受到海外资本开支增速放缓的影响，短期内承压，但全年展望仍较为乐观。军工通信虽为一季度淡季，但全年增长预期良好。此外，通信新能源领域中的储能和海缆业务也展现出较强的增速潜力。

主要观点

通信板块整体增长稳健：随着疫情对市场的影响逐渐减弱，通信行业整体恢复态势良好，预计23Q1增速与全年保持相对一致。
运营商表现乐观：全年业绩预期持续向好，建议关注中国移动、中国电信、中国联通等主要运营商。
设备商增长预期良好：运营商资本开支增长，尤其在算力侧加大投入，通信设备商整体表现积极，建议关注中兴通讯、紫光股份等。
数据中心建设加速：随着“东数西算”工程进入全面建设阶段，数据中心基建投资显著提升，相关厂商业务增长预期良好，建议关注英维克、申菱环境、高澜股份等。
数据中心运营方受益数字经济：一线及周边地区数据中心上架率良好，AIGC等新技术有望成为新的流量增长点。
光模块短期承压，长期乐观：受海外云厂商资本开支增速影响，23Q1光模块厂商增速可能偏弱，但国内互联网大厂对AIGC的投入将推动后续增长，建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛等。
物联网/控制器需求恢复：疫情边际影响减弱，国内需求逐步恢复，海外市场受经济环境影响较小，建议关注移远通信、广和通、美格智能等。
军工通信全年预期乐观：尽管一季度为淡季，但2023年军费预算同比增长7.2%，军工信息化、网联化、智能化持续推进，相关厂商全年表现值得期待，建议关注盛路通信、海格通信、铖昌科技等。
通信新能源领域表现分化：储能业务进入业绩兑现期，增速良好；海缆业务因去年基数较高，23Q1增速可能有所分化，建议关注中天科技、亨通光电等。