大博医疗科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年7月6日报送）

大博医疗科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

大博医疗科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）4,000万股，占发行后总股本的10%，不进行原股东公开发售股份。公司拟在深圳证券交易所上市，发行后总股本为40,000万股。公司主要业务为医用高值耗材的生产、研发与销售，产品涵盖骨科创伤类、脊柱类及神经外科类植入耗材，占公司营收比例超过90%。公司未来计划拓展人工关节、运动医学、颅颌面外科等领域。

主要观点与关键信息

一、股份锁定及减持承诺

• 实际控制人及股东承诺：公司实际控制人林志雄、林志军及大博通商、大博国际、大博传奇、合心同创等股东承诺在公司上市后36个月内不转让所持股份，且在锁定期满后两年内减持价格不低于发行价。
• 锁定期延长机制：若公司上市后6个月内连续20个交易日收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
• 减持限制：公司股东在锁定期满后每年减持不超过上年末总股本的5%，并需提前公告减持计划。

二、股价稳定措施

• 启动条件：公司股价连续20个交易日低于最近一年末每股净资产。
• 实施方式：优先由公司回购股份，其次为控股股东、最后为董事及高级管理人员增持。
• 限制条件：回购或增持不能导致公司不满足法定上市条件或触发要约收购义务。
• 回购资金限制：单一会计年度回购资金不超过上年度净利润的50%。

三、股利分配政策

• 发行后利润分配政策：公司优先以现金分红，每年现金分红不低于可供分配利润的20%，在满足现金分红的前提下，可考虑股票分红。
• 分红周期：公司原则上每年进行一次现金分红，董事会可根据情况提议中期分红。
• 分红调整机制：若公司处于成长期并有重大资金支出，现金分红比例最低为20%；若处于成熟期，最低为40%或80%。
• 调整程序：董事会拟定调整议案，经全体董事过半数及独立董事过半数同意后提交股东大会审议，且需经三分之二以上表决权通过。

四、募集资金用途

• 募集资金总额：用于创伤脊柱骨科耗材扩产项目、关节假体投产项目、研发中心建设及营销网络建设，合计98,427.36万元。
• 投资明细：
  • 创伤脊柱骨科耗材扩产项目：50,927.83万元
  • 关节假体投产项目：19,815.00万元
  • 研发中心建设项目：15,969.52万元
  • 营销网络建设项目：11,715.00万元

五、风险因素

• 产品降价风险：若我国医用高值耗材采用统一平台采购，可能导致终端市场价格下降。
• 产品质量及医疗纠纷风险：产品质量与手术成功率等因素相关，若发生医疗纠纷，公司可能面临连带责任。
• 实际控制人控制风险：尽管公司已建立治理制度，但实际控制人仍可能对公司重大事项施加不当影响。
• 经销模式风险：经销商管理能力、行为规范影响公司对终端市场的控制与品牌声誉。
• 境外业务与汇率风险：境外收入占比约10%，汇率波动可能影响公司利润。
• 合规风险：下游客户或员工的不正当商业行为可能损害公司形象。
• 不能中标风险：若公司未能在集中招标中中标，将影响销售市场。
• 原材料供应风险：主要原材料如医用钛材和PEEK材料供应集中，存在短缺或价格波动风险。
• 存货管理风险：存货周转率较低，若管理不善可能影响资金使用效率或造成减值。
• 知识产权风险：公司面临专利侵权及被起诉的风险，可能影响经营。
• 募集资金项目风险：项目周期长，存在无法实现预期效益的风险。
• 税收优惠与政府补助变动风险：高新技术企业税收优惠及政府补助可能减少，影响公司业绩。
• 商誉减值风险：公司商誉为1,724.70万元，若沃尔德经营状况恶化，可能导致商誉减值。
• 管理风险：公司规模扩大后，管理难度增加，需提升管理水平。
• 人才短缺风险：公司需不断引进高层次人才，否则可能影响发展。
• 业绩下降甚至亏损风险：若遭遇多重不利因素，公司可能面临业绩大幅下滑。

结构清晰的总结

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：4,000万股，占发行后总股本的10%
• 发行后总股本：40,000万股
• 拟上市交易所：深圳证券交易所
• 保荐机构：中信证券股份有限公司
• 发行方式：网下配售与网上申购相结合
• 发行价格：根据询价结果确定

股东承诺

• 股份锁定：实际控制人及主要股东承诺在上市后36个月内不转让股份。
• 减持限制：锁定期满后两年内减持价格不低于发行价，且每年减持不超过5%。
• 承诺履行机制：若未履行承诺，需补偿投资者损失，或限制新增薪资与减持行为。

股价稳定措施

• 启动条件：股价连续20个交易日低于每股净资产。
• 稳定措施：公司回购、控股股东增持、董事及高管增持。
• 限制条件：不能导致不满足上市条件或触发要约收购义务。

股利分配政策

• 分配原则：兼顾投资者回报与公司发展，优先现金分红。
• 分配形式：现金或股票分红，优先现金。
• 分配比例：每年不低于可供分配利润的20%，成熟期不低于40%或80%。
• 调整机制：需经董事会提议，股东大会审议，且需三分之二以上表决权通过。

募集资金用途

• 项目类型：扩产、研发、营销网络建设
• 投资总额：98,427.36万元
• 项目明细：
  • 创伤脊柱骨科耗材扩产项目
  • 关节假体投产项目
  • 研发中心建设项目
  • 营销网络建设项目

风险提示

• 产品降价风险：集中采购机制可能压缩利润空间。
• 产品质量及医疗纠纷风险：产品使用效果受多种因素影响，存在纠纷可能。
• 实际控制人控制风险：虽持股比例下降至90%，但仍具有控制权。
• 经销模式风险：经销商管理不善可能影响市场控制。
• 境外业务与汇率风险：收入占比约10%，汇率波动影响利润。
• 合规风险：存在不正当商业行为影响公司形象。
• 不能中标风险：集中招标机制下，公司可能失去部分市场。
• 原材料供应风险：供应集中，存在短缺或价格波动风险。
• 存货管理风险：存货周转率较低，管理不善影响资金效率。
• 知识产权风险：存在侵权及被起诉风险，可能影响业务。
• 募集资金项目风险：项目周期长，存在无法实现效益的风险。
• 税收优惠与政府补助变动风险：高新技术企业资质及补助可能变化，影响利润。
• 商誉减值风险：若沃尔德经营恶化，可能引发商誉减值。
• 管理风险：公司规模扩大后，管理难度上升。
• 人才短缺风险：需持续引进人才，否则影响发展。
• 业绩下降风险：多重因素可能影响公司业绩。