20180813-申万宏源-中小盘次新股周报六十七期_次新股指数下跌_关注涡轮增压器部件知名供应商蠡湖股份上市_15页_1mb

次新股指数下跌，关注鑫湖股份与新农股份上市

核心内容

2018年8月6日至8月10日期间，次新股指数下跌2.82%，而上证综指、沪深300、创业板指和中小板指均上涨。本周上市的新股包括长城军工和捷佳伟创，而本周开板公司为春光科技。整体来看，次新股市场表现分化，部分个股涨幅显著，但也有不少个股出现较大跌幅。

主要观点

次新股市场表现

• 次新股指数本周下跌2.82%，整体表现不佳。
• 涨幅前十个股中，睿光科技以45.12%的涨幅领先，其余如东方环宇、深信服等也有不错表现。
• 跌幅前十个股中，亚普股份、彤程新材等跌幅较大，部分个股因市场环境和行业竞争等因素表现疲软。

新股发行情况

• 近六个月上市新股行业分布中，汽车、轻工制造、化工、通信和非银金融是发行数量最多的行业。
• 按募集资金规模，电子行业以298亿元居首，非银金融、电气设备、通信和食品饮料紧随其后。
• 按平均融资金额，电子行业以75亿元居首，非银金融、食品饮料、电气设备和纺织服装位列前五。

新股推荐关注

• 鑫湖股份：涡轮增压器部件知名供应商，产品包括压气机壳、涡轮壳，主要客户为霍尼韦尔、三菱重工等国际知名企业。
• 新农股份：农药高新技术企业，产品涵盖化学农药原药、制剂及中间体，市场覆盖全球十余个国家和地区。

关键信息

鑫湖股份

• 2014-2017年营业收入分别为4.0亿、5.4亿、8.0亿、9.0亿，YOY分别为34%、48%、13%。
• 2014-2017年归母净利润分别为-0.1亿、0.1亿、0.9亿、1.0亿，YOY分别为346%、536%、9.4%。
• 公司毛利率自2016年起显著提升，期间费用率保持平稳波动。
• 公司拥有丰富的专利资源，与全球知名涡轮增压器制造商建立了长期合作关系。
• 本次IPO拟发行不超过5383万股，募集资金用于年产600万件压气机壳产品建设项目、研发中心建设及补充流动资金。

新农股份

• 2014-2017年营业收入分别为5.4亿、5.4亿、6.0亿、8.1亿，YOY分别为1%、-0.3%、12%、35%。
• 2014-2017年归母净利润分别为1.5亿、0.4亿、0.4亿、0.8亿，YOY分别为242%、-74%、3%、96%。
• 公司产品线丰富，包括三唑磷、毒死蜱、噻唑锌等，中间体收入大幅增长。
• 公司在环保核查和行业回暖推动下，2017年业绩大幅增长。
• 本次IPO拟发行不超过3000万股，募集资金用于环保型制剂生产线、加氢车间技改、营销体系建设等项目。

推荐组合

高增长/成长估值匹配组合

• 苏州科达
• 新坐标
• 荣泰健康
• 视源股份
• 洁美科技

高估值的基本面优秀个股

• 精测电子
• 富瀚微
• 联合光电
• 三利谱
• 江丰电子
• 阿石创
• 光威复材
• 星网宇达
• 激智科技
• 国科微
• 东尼电子

稀缺性组合

• 佩蒂股份
• 中宠股份
• 至纯科技
• 科锐国际
• 爱乐达
• 南都物业

研究支持与分析师信息

• 证券分析师：马晓天（A0230516050002）、任基华（A0230517070002）
• 研究支持：余剑秋（A0230118070008）、张涌（A0230517070001）
• 联系人：余剑秋（A0230118070008）

投资提示

• 次新股指数表现不佳，但部分优质个股仍值得关注。
• 鑫湖股份与新农股份作为近期上市的新股，具备较强的行业地位和市场潜力，建议投资者关注。
• 公司业绩增长与行业发展趋势密切相关，政策支持和市场需求增加为行业带来发展机遇。

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