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券商金股投资月报总结

核心内容回顾

2026年4月券商金股股票池表现优异，多只个股涨幅显著。德福科技、日联科技、鼎通科技等股票涨幅靠前。招商证券、华鑫证券、东方财富证券在该月收益排名前三，分别为28.04%、26.72%、23.54%，显著高于同期偏股混合型基金指数（10.83%）和沪深300指数（8.03%）。2026年以来，华鑫证券、长城证券、申万宏源证券收益领先，年度收益分别为24.04%、22.94%、22.82%，远超偏股混合型基金指数（9.83%）和沪深300指数（3.83%）。

主要观点分析

• 选股因子表现：

  • 最近一个月，单季度营收增速、单季度净利润增速、盈余公告后跳空超额表现较好，而EPTTM、经营性现金净流量、预期股息率表现较差。
  • 今年以来，单季度营收增速、单季度净利润增速、分析师净上调幅度表现良好，EPTTM、预期股息率、BP表现不佳。

• 本月金股特征：

  • 截至2026年5月6日，共有40家券商发布金股，去重后共281只A股。
  • 行业配置以电子（15.37%）、基础化工（9.82%）、有色金属（8.31%）、机械（8.06%）、电力设备及新能源（6.55%）为主。
  • 行业增配集中在电子（+6.77%）、计算机（+2.95%）、非银行金融（+1.20%），减配集中在通信（-2.23%）、交通运输（-1.89%）、石油石化（-1.61%）。
  • 风格偏向中市值、高估值、强动量。

• 市场关注度提升：

  • 多人推荐的股票获得更高市场关注度。
  • 从买方视角，部分股票尚未被主动股基持有为前十大重仓股，可能具备提升空间。
  • 从卖方视角，部分股票为近12个月首次被推荐为金股，值得关注。

关键信息总结

券商金股业绩增强组合表现

• 2026年4月：组合绝对收益15.30%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.47%。
• 2026年1月-4月：组合绝对收益22.94%，相对偏股混合型基金指数超额收益13.12%。
• 主动股基排名：在主动股基中排名14.86%分位点（553/3721）。

历史表现回顾

• 2018-2025年：券商金股业绩增强组合年化收益21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额收益14.18%。
• 每年排名：在主动股基中排名基本稳定在前30%。

策略价值

• 券商金股股票池体现了总量分析师的行业配置能力和行业分析师的选股能力，是券商研究所研究实力的核心竞争力。
• 通过多因子优选构建的组合能够较好地跟踪偏股混合型基金指数，具有稳定的超额收益能力。

本月金股推荐情况

推荐次数排行榜（表3）

• 5家推荐：安井食品、比亚迪、立讯精密、宁德时代、万华化学、中国巨石、中际旭创、中信证券。
• 4家推荐：海光信息、杰瑞股份、卫星化学、阳光电源、兖矿能源。
• 3家推荐：国城矿业、赣锋锂业、海信视像、江淮汽车、绿联科技、宁波银行、盛科通信-U、盛新锂能、天齐锂业、英科再生、药明康德、中科曙光。

首次推荐金股（表5）

• 道恩股份、敷尔佳、钢研高纳、汉朔科技、锦江航运、家联科技、嘉泽新能、菱电电控、美格智能、妙可蓝多、三人行、盛视科技、泰金新能、铜牛信息、维科技术、先河环保、浙富控股、长海股份、珠江啤酒、中信出版。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 组合失效风险

往期专题链接

• 量化选股系列：包含超预期投资、业绩增强策略、分析师认可度成长股策略等24篇相关报告。
• FOF与基金研究系列：涉及基金业绩粉饰、基金经理调研能力、持仓收益等9篇报告。
• 港股投资系列：包含基于分析师推荐的港股投资策略等2篇报告。
• 行业轮动系列：涵盖JumpFit、3M、CANSLIM等策略。
• 资产配置系列：如FedCircle资产配置策略等。
• CTA系列：包括股指期货、商品期货等交易策略。
• 新股系列：如公募打新策略等。

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