> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【国信金工】券商金股8月投资月报总结 ## 核心内容 本报告总结了2026年8月券商金股股票池的表现及投资策略分析，重点展示了券商金股在市场中的配置特征、选股因子表现及业绩增强组合的历史与近期表现。 ## 主要观点 - 券商金股是券商研究所综合实力的体现，结合了总量分析师和行业分析师的判断。 - 通过多因子优选构建的券商金股业绩增强组合，能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，并在历史数据中展现出较强的业绩增强能力。 - 券商金股的配置风格偏向中市值、高估值、强动量，具有一定的市场风格暴露特征。 ## 关键信息 ### 一、券商金股股票池上月回顾 - 2026年7月，券商金股中涨幅靠前的股票包括锐捷网络（46.67%）、妙可蓝多（44.03%）、西部矿业（41.64%）等。 - 华西证券、国盛证券、华安证券在7月收益排名前三，分别为8.64%、-5.29%、-6.87%。 - 7月偏股混合型基金指数收益为-13.81%，沪深300指数为-7.86%。 ### 二、券商金股股票池中选股因子表现 - 最近一个月，日内收益率、波动率、EPTTM表现较好，而剥离涨停动量、SUR、单季度营收增速表现较差。 - 今年以来，日内收益率、波动率、SUE表现较好，总市值、SUR、经营性现金净流量表现较差。 ### 三、券商金股股票池本月特征 - 截至2026年8月3日，共有40家券商发布本月金股，去重后共251只A股。 - 本期券商金股在电子（15.32%）、基础化工（8.33%）、机械（7.80%）、电力设备及新能源（7.53%）、医药（7.53%）等行业配置较高。 - 行业增配较多的是传媒（+2.73%）、食品饮料（+2.62%）、银行（+1.39%），减配较多的是电子（-3.89%）、建材（-1.86%）、机械（-1.56%）。 - 本月券商金股偏向中市值、高估值、强动量风格。 ### 四、券商金股业绩增强组合表现 - 本月（20260701-20260731）券商金股业绩增强组合绝对收益为-21.58%，相对偏股混合型基金指数超额收益为-7.77%。 - 本年（20260105-20260731）组合绝对收益为10.76%，相对偏股混合型基金指数超额收益为8.90%，在主动股基中排名23.43%分位点（872/3721）。 - 2018年-2025年期间，组合年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额收益为14.18%，每年业绩排名基本都排在主动股基前30%。 ### 五、市场关注度分析 - 本月券商金股中，有部分股票尚未被主动股基持有为前十大重仓股，说明其在公募基金经理群体中的关注度有待提升。 - 有部分股票是近12个月首次被推荐为金股，说明其在券商分析师群体中受到的关注相对较少。 ## 附录：推荐股票池与因子表现 ### 表1：2026年7月券商金股涨幅TOP10 | 股票代码 | 股票名称 | 所属行业 | 上月涨跌幅 | 推荐券商 | |----------|--------------|------------|------------|----------------------------| | 301165.SZ | 锐捷网络 | 计算机 | 46.67% | 国泰海通证券、华泰证券 | | 600882.SH | 妙可蓝多 | 食品饮料 | 44.03% | 华西证券 | | 601168.SH | 西部矿业 | 有色金属 | 41.64% | 开源证券 | | 688192.SH | 迪哲医药-U | 医药 | 27.85% | 中航证券 | | 300972.SZ | 万辰集团 | 农林牧渔 | 26.00% | 华安证券、东方财富证券 | | 002832.SZ | 比音勒芬 | 纺织服装 | 25.92% | 华泰证券 | | 601965.SH | 中国汽研 | 汽车 | 25.39% | 中邮证券 | | 603766.SH | 隆鑫通用 | 汽车 | 23.30% | 中信建投证券 | | 601058.SH | 赛轮轮胎 | 基础化工 | 22.81% | 方正证券 | ### 表3：本月券商金股推荐次数排行榜 | 推荐券商数量 | 股票名称 | |--------------|------------------| | 5家 | 北方华创、金山办公、美的集团、宁德时代、药明康德 | | 4家 | 安克创新、浪潮信息、中芯国际、中信证券 | | 3家 | 安井食品、贵州茅台、淮北矿业、海天味业、杰瑞股份等 | ### 表4：尚未被主动股基持有为前十大重仓股的券商金股 | 股票名称 | 推荐数量 | |--------------|----------| | 昂立教育 | 1 | | 柏楚电子 | 1 | | 百利天恒 | 1 | | 顶点软件 | 1 | | 东方电热 | 1 | | 大元泵业 | 1 | | 富临精工 | 1 | | 福耀玻璃 | 1 | | 冠龙节能 | 1 | | 共同药业 | 1 | ### 表5：近12个月首次推荐的券商金股 | 股票名称 | 推荐数量 | |--------------|----------| | 昂立教育 | 1 | | 顶点软件 | 1 | | 东方电热 | 1 | | 蜂助手 | 1 | | 共同药业 | 1 | | 海安集团 | 1 | | 海达尔 | 1 | | 宏达股份 | 1 | | 鸿合科技 | 1 | | 汉朔科技 | 1 | ## 风险提示 - 市场环境变动风险 - 组合失效风险 ## 参考资料 - 《券商金股全解析——数据、建模与实践》（2022-02-18） - 《基金业绩粉饰与隐形交易能力》（2020-08-26） - 《基金经理业绩前瞻能力与基金业绩》（2020-10-28） - 《基于分析师认可度的成长股投资策略》（2021-05-12） - 《基于主动买卖特征的高频订单因子改进》（2024-08-16）