IPO假日萧条，巨无霸中企闯关加速_20页-1mb

IPO假日萧条总结

核心内容

2018年2月中企IPO市场整体表现低迷，受春节假期影响，A股和港股市场均出现一定程度的停滞。尽管如此，部分行业和地区仍表现出较强的活跃度，同时有3家中企赴美上市，开启了2018年中企海外上市的序幕。

主要观点

• 市场整体低迷：A股和港股IPO数量及募资规模均出现环比下降，显示出市场持续疲软。
• 春节假期影响显著：A股在春节前暂停下发批文，港股则因休市导致新股发行出现短暂空档。
• 部分行业和地区表现突出：建筑建材行业成为IPO最为活跃的行业，而中国香港地区则在IPO募资规模上领先。
• 海外上市步伐加快：3家中企赴美上市，其中华米科技作为小米生态链企业中的首家上市公司，具有探路意义。
• 政策支持独角兽企业：证监会推出相关政策，支持“独角兽”企业进入快速通道，以提升其上市效率。

关键信息

市场走势

• A股市场：2月共出现12起IPO，环比下降20.00%，但整体呈现回暖趋势。
• 港股市场：IPO数量和募资规模均出现下滑，尤其是募资规模下降幅度较大，不足上月的一半。
• 全球市场：中企IPO数量和规模持续下降，延续了较为低迷的态势。

案例聚焦

• 华西证券：2月5日于深交所中小板上市，发行价格为9.46元/股，募资总额达49.67亿元，成为2018年券商IPO首只股票，也是2017年以来募资金额最高的A股。
• 养元饮品：2月12日于上交所上市，发行价格为78.73元/股，募资总额为33.89亿元，为近七年来沪市最贵新股，但上市次日即现跌停。

行业和地区分布

• 行业：建筑建材行业首次超越制造业，成为IPO最为活跃的行业。
• 地区：中国香港地区在IPO募资规模上遥遥领先，四川因华西证券上市位居地区募资规模首位。

政策动态

• 注册制改革延长：注册制改革的实施期限延长至2020年2月29日。
• IPO被否企业限制：企业IPO被否后至少需运行3年方可筹划重组上市。
• “独角兽”快速通道：证监会鼓励生物科技、云计算、人工智能、高端制造等行业的“独角兽”企业进入快速通道，即报即审。

热点企业

• 华米科技：2月8日于纽交所上市，募资1.1亿美元，为小米生态链企业中的首家上市公司。
• 盛世乐居：2月5日于纳斯达克上市，募资2000万美元，标志着中国智能家装行业迈入全球化阶段。
• 爱奇艺：计划在纳斯达克上市，募资15亿美元，但面临较高的亏损压力。
• 富士康工业互联网：计划在上交所上市，但因持续经营时间不足三年，需向有权部门申请豁免。

IPO退出回报

• 回报骤降：由于IPO数量减少，且新上市企业多无VC/PE背景，本月IPO账面退出回报金额骤降。
• 回报率回升：尽管金额下降，但平均账面回报率出现了显著回升。

机构信息

• 投中信息：成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构，致力于解决股权投资行业中的信息不对称问题，为投资机构、投资银行、战略投资者等提供数据、资讯及分析工具。
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