IPO假日萧条_巨无霸中企闯关加速_18页_939kb

IPO假日萧条总结

核心内容

2018年2月中企IPO市场整体呈现下滑趋势，受春节假期影响，A股和港股市场均出现一定程度的停滞。尽管如此，部分行业和地区的IPO活动仍较为活跃，尤其是建筑建材和金融行业。同时，有几家中企成功赴美上市，成为市场关注的热点。此外，证监会出台多项政策，对IPO被否企业及“独角兽”企业进行规范和鼓励。

主要观点

• 全球市场低迷：2018年2月，全球中企IPO数量和规模持续下降，A股和港股市场均出现环比下滑。
• A股与港股市场走势：A股IPO数量和募资规模环比分别下降11.11%和2.89%，港股IPO数量和募资规模则分别下降19.05%和57.34%。
• 春节假期影响显著：春节前证监会暂停IPO批文和发审会，港股市场也因春节休市而出现新股发行空档期。
• 行业和地区分布差异：建筑建材行业成为2月中企IPO最为活跃的行业，而四川因华西证券上市位居地区募资规模首位。
• IPO退出回报额下降：由于IPO数量减少及部分企业无VC/PE背景，本月IPO账面退出回报金额骤降，但平均账面回报率显著回升。

关键信息

2月中企IPO市场概况

• A股市场：2月A股IPO数量为12起，环比下降11.11%，募资规模为138.91亿元，环比下降16.86%，但与去年同期相比增长1.57倍。
• 港股市场：2月港股IPO数量为11起，环比下降19.05%，募资规模为138.91亿元，环比下降57.34%。

3家中企赴美上市

• 华米科技（HMI.NYSE）：2月8日纽交所上市，发行1000万股ADS，募资1.1亿美元。
• 盛世乐居（SSLJ.NASDAQ）：2月5日纳斯达克上市，发行400万股A类普通股，募资2000万美元。
• 农米科技（FAMI.NASDAQ）：2月5日纳斯达克上市，募资金额未明确。

新股聚焦

• 华西证券（002926.SZ）：2月5日深交所中小板上市，募资49.67亿元，成为2018年券商IPO首只股票。
• 养元饮品（603156.SH）：2月12日上交所上市，募资33.89亿元，为近七年来沪市最贵新股，但上市次日股价跌停。

行业和地区分布

• 行业活跃度：建筑建材行业首次超越制造业，成为IPO最为活跃的行业。
• 地区募资规模：四川因华西证券上市，位居各地区IPO募资规模首位；广东和江苏亦表现不俗。

IPO退出回报

• 账面回报额骤降：受发行数量影响及部分企业无VC/PE背景，本月IPO账面退出回报金额下降。
• 平均回报率回升：尽管整体回报额下降，但平均账面回报率出现显著回升。

市场热点

• 爱奇艺：计划在纳斯达克上市，募资15亿美元，但面临持续亏损和成本压力。
• 富士康工业互联网：拟申请在上交所上市，保荐机构为中金公司，公司持续经营时间不足三年，申请豁免。

政策聚焦

• IPO被否企业监管：证监会明确区分交易类型，对IPO被否企业参与重组交易加强监管，重组上市需至少运行3年。
• “独角兽”企业快速通道：证监会对生物科技、云计算、人工智能、高端制造等行业中的“独角兽”企业实行即报即审，无需排队。
• 注册制改革延期：股票发行注册制改革授权期限延长至2020年2月29日。