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豆类油脂市场日报总结（2026年7月8日）

核心内容

2026年7月8日，豆类与油脂期货整体呈现震荡偏强走势。市场主要受到天气因素与地缘政治冲突的双重影响，同时中国采购预期的升温进一步支撑了价格。

主要观点

• 豆类市场：豆一期货震荡偏弱，期价承压于10日和40日均线，跌破5日和20日均线支撑；豆二期货延续反弹，均线多头形态未破坏；豆粕期价震荡偏强，获得5日均线支撑，伴随增仓。
• 油脂市场：豆油、棕榈油和菜籽油均呈现震荡偏强走势，豆油高开低走，棕榈油维持在20日和40日均线之间，菜油冲高回落但获得40日均线支撑。

关键信息

1. 外盘动态

• CBOT大豆期货：继续攀升至一个月高位，主要受天气担忧和中国采购预期推动。
  • 美国中西部主产区高温干燥，优良率降至64%，低于预期。
  • 开花率和结荚率均高于同期均值，作物需水高峰提前，叠加高温干旱，单产受损风险加大。
  • 中国采购预期升温，中粮集团确认购买6-7船美国大豆，预计9月至11月交付。
  • 美中经贸磋商后，双方原则同意将农产品纳入对等降税框架，进一步提振市场情绪。
  • 美国撤销伊朗石油销售许可并发动军事打击，霍尔木兹海峡局势紧张，国际油价上涨，间接推升生物燃料原料价格。

2. 国内市场动态

• 豆粕：国内豆粕价格震荡偏强，张家港豆粕价格为2890元/吨，均价为2974元/吨，较前一日上涨12元/吨。
• 油脂：豆油、棕榈油、菜油均呈现震荡偏强，豆油张家港四级价格为8860元/吨，均价为8869元/吨；棕榈油广东24度价格为9240元/吨，均价为9245元/吨；菜油张家港进口四级价格为10320元/吨，均价为10276元/吨，均较前一日上涨50元/吨。
• 成本端支撑：大豆、菜籽进口成本上升，国内菜油库存处于2022年以来同期第二低位，叠加华南油厂开机率偏低，现货供应阶段性趋紧。

3. 产业数据

• 美国大豆优良率：截至7月5日，全美大豆优良率为64%，低于市场预期的66%。
• 巴西大豆出口：7月初巴西大豆出口量同比减少5.7%，出口均价同比上涨7.5%。
• 中国采购预期：中国计划在12月31日前采购1500万吨大豆，其中1000万吨将推迟到美国中期选举后。
• 大豆压榨利润：国内部分油厂压榨利润为负，如黑龙江大豆压榨利润为-525元/吨；而部分进口油厂如张家港、青岛等压榨利润为正，分别为35.35元/吨和15.35元/吨。

相关图表

• 图1：大豆港口库存（来源：iFinD、宝城期货研究所）
• 图2：大豆盘面压榨利润（来源：iFinD、宝城期货研究所）
• 图3：豆油港口库存（来源：iFinD、宝城期货研究所）
• 图4：棕榈油港口库存（来源：iFinD、宝城期货研究所）
• 图5：豆油基差（来源：iFinD、宝城期货研究所）
• 图6：棕榈油基差（来源：iFinD、宝城期货研究所）

投资建议

• 当前市场处于“弱现实、强预期”格局，外盘天气升水提供底部支撑。
• 国内豆粕市场受成本端情绪驱动，但因供强需弱格局短期难改，上行空间受限。
• 油脂市场短期维持震荡偏强走势，但需关注现货供应变化及政策落地情况。

免责声明

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作者信息

• 姓名：毕慧
• 所属机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F0268536
• 投资咨询证号：Z0011311
• 联系方式：电话 0571-87006873，邮箱 bihui@bcqhgs.com