20240630-国信期货-有色（镍）月报_行业底部_持续震荡_11页

镍市场分析报告总结

报告概述
本报告总结了国信期货对镍市场的分析，针对2023年至2024年上半年的市场动态。镍价波动受宏观经济、供需关系和政策等因素影响。

主要结论
从2023年到2024年，镍价经历触底反弹和下降。短期供给受限（如雨季、印尼产能审批缓慢）支撑了价格，但长期来看，印尼等地区产能释放将导致供需趋于宽松。需求端，新能源汽车和不锈钢产业是关键驱动因素。主要风险包括地缘政治和货币政策。

行情回顾
2024年6月，镍价整体下跌，从160000元/吨回调至135500元/吨附近，显示了震荡格局。

基本面分析
供给方面，LME和SHFE库存企稳回升，但印尼镍铁产量增长受阻短期支撑市场。需求端，不锈钢需求温和，新能源汽车电池需求增长，推动硫酸镍价格上涨，但整体供需在2024年一季度偏过剩。

未来展望
短期镍价可能因供给紧张获得支撑，长期则预期供需扩大，受美联储利率政策和中国经济增长影响。需求方面，新能源汽车和不锈钢需求变化将继续影响价格。

风险提示
地缘政治事件、美联储货币政策、国内经济复苏进度以及印尼政策是主要风险因素，可能引发价格剧烈波动。

免责声明
本报告基于公开数据，分析仅供参考，不构成投资建议，国信期货保留修改权和解释权。