20230829-东方财富证券-罗博特科-300757.SZ-动态点评_重启FiconTEC收购计划_自动化设备业务加速修复_3页_304kb

罗博特科（300757）动态点评

事项
2023年8月26日，公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案。拟收购斐控泰克8.18%股权，FSG和FAG各6.97%股权，并配套募资不超过45，000万元。交易完成后，公司直接和间接持有三家被收购公司100%股权。

关键评论
公司重启FiconTEC收购，目标是打造半导体封装设备龙头。FiconTEC在光模块CPO/LPO技术领域提供整体解决方案，拥有Intel、华为等客户，并获得大批量生产设备订单。自动化设备业务营收显著增长，2023年上半年营收62.8亿元，净利润扭亏为盈。

业绩与财务数据
2023年上半年：营收同比增长81.26%，净利润同比扭亏为盈，毛利率为20.53%同比下降。在手订单增至约140.2亿元，应收账款和存货周转率提升，营运能力改进。

投资建议
维持“增持”评级，预计2023-2025年营业收入分别为15.47亿元、19.76亿元、22.50亿元，EPS提升，PE和PB低于历史水平。

风险提示
项目进展、技术研发或下游光伏扩产不及预期。