20230823-浙商证券-罗博特科-300757.SZ-罗博特科点评报告_启动FiconTEC收购_中报盈利大幅改善_未来成长可期_3页_673kb

罗博特科报告聚焦于其启动FiconTEC收购及中报业绩大幅改善。关键点包括：

• 公司通过收购FiconTEC，进入全球光模块/CPO设备龙头领域，受益于AI时代算力需求增长，预计推动业务高速增长。同时，公司采用双轮驱动模式，涵盖光伏设备。

• 中报数据显示，营业收入同比增长81.26%，归母净利润扭亏为盈，实际经营净利润更高，在手订单超14亿元，表明业绩显著改善，全年可能超预期。

• 公司在太阳能铜电镀业务上取得技术突破，如发明插片式铜电极电镀装置，且单体GW级设备已出货和测试；图形化领域也在推进，有望成为第二增长曲线。

• 盈利预测显示，2023-2025年归母净利润预计分别为10亿、17亿、21亿元，同比增长291%、69%、19%，对应PE逐期下降，维持“买入”评级，基于新能源与泛半导体双驱动增长潜力。

• 风险包括新技术拓展不及预期和收购不确定性。分析师建议关注成长机会，但需警惕市场变数。