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2018年06月21日 证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东海证券研究所于2018年6月21日发布的策略日报，内容涵盖A股市场、海外市场、利率情况、汇率变动及大宗商品价格等信息，同时提供投资建议与市场分析。

主要观点

股市评述

• A股市场：大盘昨日小幅收红，指数日线明显超跌，但尚未出现分钟线买点，今日或仍有惯性回落动能，操作上仍需谨慎。
• 板块表现：91%的板块出现反弹，钢铁、国防军工、食品安全、白酒、生物制品及新股与次新股涨幅居前；种植业与林业、ST板块、机场航运、啤酒、微信小程序等跌幅较大。
• 个股表现：收红个股占比达74%，涨超9%与跌超9%的个股各有59只。深证、中小板、创业板指数反弹强于大盘。
• 技术指标：30分钟线MACD超跌后呈现金叉，但日线均线系统齐头向下，量能未明显缩小，指数向上动能不足，反弹或伴随剧烈震荡。

宏观评论

• 政策动向：国务院常务会议部署缓解小微企业融资难融资贵，包括增加再贷款额度、下调再贷款利率、提高增值税免征上限等措施，显示国内稳增长政策有所加强。
• 风险提示：中美贸易战有激化趋势，金融防风险过程中实体经济信用风险有所增加，但政策支持有助于市场稳定。
• 市场展望：中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。

关键信息

融资融券

• 6月19日，A股融资余额为9374.40亿元，环比减少215.10亿元；融券余额为9310.00亿元，环比减少215.90亿元。
• 大单资金净流出超45亿元，融资融券资金仍呈净流出态势。

沪港通、深港通

• 6月20日，沪股通与深股通当日净买入7.54亿元，累计净买入5103.62亿元。
• 港股通当日净买入10.86亿港元，累计净买入8226.65亿港元。

利率情况

• SHIBOR隔夜利率上涨2.90BP至2.6190%，一周利率上涨1.30BP至2.8220%。
• 银行间质押式回购加权利率隔夜上涨4.68BP至2.6943%，一周上涨12.65BP至3.2002%。
• 中债国债到期收益率10年期上涨4.51BP至3.6054%。

海外市场

• 美股：道琼斯指数下跌0.17%，标普500指数上涨0.17%，纳斯达克指数上涨0.72%。
• 欧洲市场：法国CAC指数下跌0.34%，德国DAX指数上涨0.14%，英国富时100指数上涨0.31%。
• 亚太市场：日经指数上涨0.13%，恒生指数上涨0.77%。

汇率变动

• 美元指数上涨0.13%，报95.1235。
• 欧元兑美元下跌0.12%，报1.1575。
• 美元兑日元上涨0.27%，报110.3500。
• 英镑兑美元下跌0.02%，报1.3173。
• 人民币兑美元即期汇率报6.4715，升值0.04%；离岸人民币报6.4812，贬值0.06%；中间价报6.4586，贬值0.55%。

大宗商品价格

• 黄金：COMEX黄金期货下跌0.55%，报收1270美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货上涨0.68%，报收65.34美元/桶；布伦特原油期货下跌0.79%，报收74.08美元/桶。
• 铜：COMEX铜期货下跌0.08%，报收3.06美元/磅；LME铜3个月期货下跌0.10%，报收6819美元/吨。

投资建议

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%。

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间。
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间。
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间。
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断并咨询独立财务顾问。
• 报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 东海证券可能发布与本报告不一致的其他报告，投资者应关注后续研究。

资格说明

• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。
• 投资者应选择具备资质的证券经营机构，防范非法证券活动。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，2014年开始从事证券研究，曾从事期货研究3年，有多年企业和政府工作经验。

联系方式

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