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市场估值到哪了？总结

核心内容概览

本报告分析了2023年02月17日A股、美股及港股的估值水平和市场表现，涵盖了整体指数、分板块及分行业估值情况，旨在为投资者提供市场估值的参考。

主要观点与关键信息

A股市场表现情况

• 上周A股三大指数全线下跌，其中上证指数跌幅为1.12%，创业板综跌幅达3.76%。
• 近一月A股中，中证500表现相对较好，涨幅为0.53%；创业板综跌幅为4.74%。
• 上周市场风格显示，消费板块表现较好（0.26%），成长板块表现相对较差（-3.01%）。
• 市场二八风格中，大盘指数跌幅为0.91%，中盘指数跌幅为1.59%。
• 上周A股总成交额为49375亿元，较前周上升14.32%。

全部A股估值情况

• 截止02月17日，全部A股PE(TTM)为17.77倍，较前一周下降。
• 全部A股剔除金融服务业PE(TTM)为27.40倍，较前一周下降。
• 创业板PE(TTM)为40.79倍，中小企业板PE(TTM)为24.35倍。
• 创业板相对沪深300的PE分位为32.50%，PB分位为35.30%。

A股分板块估值情况

• 上证综指PE(TTM)为12.98倍，深证综指PE(TTM)为39.10倍，创业板指PE(TTM)为40.79倍。
• 上证综指PB(TTM)为1.33倍，深证综指PB(TTM)为2.62倍，创业板指PB(TTM)为5.14倍。
• 各板块PE(TTM)和PB(TTM)均值与分位显示，上证50估值最低，中证500估值最高。

A股分行业估值情况

• 汽车、休闲服务、农林牧渔行业估值分位分别为95.4%、93.8%、93.6%，明显高于历史均值。
• 医药生物、银行行业估值分位分别为6.6%、7.2%，明显低于历史均值。
• 煤炭、有色金属、交通运输、通信、石油化工行业估值分位处于底部，分别为0.9%、2.0%、3.0%、3.7%、6.5%。
• 美容护理、食品饮料、电气设备行业估值分位分别为91%、76%、66%，稍高于历史均值。
• 非银金融、环保、建筑装饰行业估值分位分别为4%、5%、8%，明显低于历史均值。
• 银行、房地产行业估值分位分别为0%、2%，处于行业估值底部。

美股及港股估值情况

• 美股方面，标普500市盈率为22.74倍，较前一周上升0.87%；道琼斯工业市盈率为22.79倍，上升0.05%；纳斯达克指数市盈率为31.62倍，上升0.80%。
• 标普500市净率为3.92倍，较前一周下降0.22%；道琼斯工业市净率为5.93倍，下降0.35%；纳斯达克指数市净率为4.27倍，上升0.33%。
• 港股方面，恒生指数市盈率为10.23倍，较前一周下降1.88%；恒生中国企业指数市盈率为8.95倍，下降1.79%；恒生香港35市盈率为15.90倍，下降2.36%。
• 恒生指数市净率为1.03倍，下降1.96%；恒生中国企业指数市净率为0.91倍，下降1.85%；恒生香港35市净率为1.07倍，下降2.52%。

市场影响因素

• 疫情反复
• 流动性不及预期
• 市场大幅波动

投资建议

• 股票投资评级：

  • 买入：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅＞20%
  • 增持：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅10%—20%
  • 中性：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅-10%—10%
  • 卖出：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅＜-10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅＞10%
  • 中性：行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅-10%—10%
  • 回避：行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅＜-10%

估值分位与市场定位

• 从PE、PB偏离度来看，当前美容护理、食品饮料估值位于第一象限，电气设备、国防军工等行业位于第二象限，其他行业均为负向偏离。
• 估值最便宜的行业集中于第三象限，估值水平最高的行业集中于第一象限。

估值图表与数据来源

• 所有图表和数据均来源于Wind及华鑫证券研究，用于展示市场估值水平和变化趋势。