20240619-上海证券-通信行业周报_AI软硬件结合趋势加速_数据互联需求日益增进_8页_770kb

通信行业周报总结（2024年06月19日）

核心内容

2024年6月10日至6月16日期间，通信行业整体表现强劲，中信通信指数上涨5.80%，在中信30个一级行业中位列第一。通信设备和增值服务II板块涨幅显著，分别为8.27%和7.85%，显示出行业整体向好的趋势。而电信运营II板块则出现轻微回调，跌幅为1.18%。市场对AI软硬件结合趋势的推进表现出高度关注，认为这将对数据互联和算力网络产生深远影响。

主要观点

1. AI软硬件结合趋势加速推进

• 苹果与OpenAI合作：6月11日，苹果与OpenAI宣布技术合作，将ChatGPT深度集成至苹果产品矩阵中，提升Siri的文档与图像解读能力，标志着AI应用落地进入新阶段。
• 软硬件交互进程加快：此次合作被视为探索AI商业化变现模式的新尝试，有助于推动AI在消费电子领域的应用落地，进一步提升AI技术的市场接受度和商业价值。

2. 硬件端：IDC集群与边缘算力共进

• NVIDIA芯片更新计划：黄仁勋在2024年台北电脑展中宣布将在2025-2027年推出“Blackwell Ultra”、“Rubin”、“Rubin Ultra”系列架构，保持一年一次的更新节奏。
• 苹果自研AI芯片：苹果正在研发AI服务器专属芯片，预计采用台积电3nm制程工艺，用于本地化处理AI功能，提升边缘侧算力。
• 光模块与交换机产业链受益：随着数据中心集群化和端云协同的发展，光模块速率快速演进，光通信估值中枢有望继续抬升；NVIDIA计划推出新一代网卡CX9 SuperNIC，搭配InfiniBand/以太网交换机X1600，交换机产业链值得关注。

3. 软件端：模型多样化推动营收增长

• Stable Diffusion 3 Medium发布：6月13日，StabilityAI发布最新文生图模型，性能超过Midjourney6，被视为“最先进的开源模型”。
• OpenAI营收显著增长：OpenAI CEO Sam Altman表示，过去六个月年化营收达34亿美元，较2023年底的16亿美元有明显提升。
• AI商业化需求上升：随着AI应用变现能力增强，数据传输、分发、调度成为新的发展重点，推动光互连需求增长。

关键信息

周行情表现

• 整体走势：通信板块普涨，中信通信指数上涨5.80%。
• 涨幅前五：久盛电气（37.53%）、*ST鹏博（22.00%）、新易盛（19.07%）、中信国安（17.37%）、精伦电子（17.19%）。
• 跌幅前五：ST富通（-17.02%）、新亚电子（-12.13%）、*ST通脉（-4.21%）、中国电信（-4.02%）、ST高鸿（-3.83%）。

行业重要新闻

• 云南移动采购天线项目：中信科移动以领先优势独家中标2024年至2025年四通道700M+900M宽频双波束电调天线采购项目，支持5G与4G共站址建设。
• 中国电信启动5G无线网六期工程集采：采购2.1G和3.5G无线主设备，采用单一来源采购，涉及华为、中兴、大唐移动、爱立信等供应商。
• Mistral AI估值飙升：Mistral AI获得6亿欧元融资，估值接近60亿欧元，被视为OpenAI的“潜在挑战者”，其技术实力与OpenAI、谷歌、Meta等全球巨头相当。
• 美国拟对GAA技术实施出口限制：美国政府考虑对中国实施新的出口限制，重点针对全环绕栅极（GAA）技术，以遏制中国AI技术发展。

投资建议

维持通信行业“增持”评级

建议关注以下领域及公司：

• 服务器：浪潮信息、紫光股份、工业富联
• 算力租赁&运维：中贝通信、润建股份、恒为科技
• 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信
• 光芯片：源杰科技、光迅科技
• 交换机：紫光股份、锐捷网络、菲菱科思

风险提示

• 国内外行业竞争压力：国内缺乏核心技术人才，产品处于追赶阶段。
• AIGC商业落地模式尚未明确：AI应用场景尚未清晰，存在短期产能过剩风险。
• 中美贸易摩擦：可能对全球贸易、供应链造成影响，增加不确定性。

附录

图表说明

• 图1：中信一级行业周涨幅
• 图2：过去一周涨幅前十个股
• 图3：过去一周跌幅前十个股

公告摘要

• 司南导航：2024年6月14日，拟每10股派发现金红利1.30元。
• 东信和平：2024年6月14日，拟每10股派现金红利1.5元。
• 移为通信：2024年6月14日，拟每10股派发现金股利1.5元。
• 九联科技：2024年6月15日，股东拟减持不超过500万股，占总股本比例不超过1.00%。

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