20230627-首创证券-传媒行业简评报告_内容供给迎来暑期档_游戏龙头估值仍具性价比_12页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2023年6月27日传媒行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点聚焦游戏、影视、AI技术应用、港股互联网公司等板块。

主要观点

1. 暑期档驱动行业景气：游戏版号发放恢复常态化，推动精品产品供给周期开启，行业景气度逐步上升。6月共发放89款游戏版号，包括腾讯《星之破晓》、网易《燕云十六声》等。

2. AI+技术革新加速落地：AIGC等新技术推动游戏行业生产力和产品力的提升，降本增效和商业化能力提升价值逐步显现。美图公司、快手、腾讯等企业已推出AI相关产品和工具。

3. 估值具备性价比：头部游戏公司估值水平仍具吸引力，叠加新品上线和业绩释放，投资价值持续显现。港股互联网公司基本面向好，估值处于低位，有望受益于流动性改善和风险偏好提升。

4. 推荐标的：

   • 游戏行业：腾讯、网易、姚记科技、吉比特、恺英网络
   • 受益于AI技术的内容创意与营销公司：三人行、蓝色光标、值得买
   • 数字IP相关公司：掌阅科技、中文在线、芒果超媒
   • 港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐
   • 影视行业：华策影视、中国电影、百纳千成

关键信息

市场表现回顾

• 中信传媒指数：全周涨跌幅为 $2.94%$，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第2位。
• 细分行业表现：
  • 上周互联网影音视频板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅为 $-2.38%$。
  • 游戏、动漫板块表现次之。
• 个股表现：
  • 上周涨跌幅前10位包括三五互联、焦点科技、盛天网络等，后10位包括深大通、*ST聚力等。

行业新闻

• 影视内容：《消失的她》在端午档表现强劲，单周票房达69919.1万元，累计票房达69875.5万元。
• 游戏行业：多款游戏获得版号，包括腾讯《星之破晓》、网易《燕云十六声》等。《巅峰极速》连续霸榜iOS免费榜。
• 电商与社交平台：快手电商618大促期间订单量同比增长近四成，抖音电商直播和短视频播放量显著增长。小红书618期间商品数量增长约5倍。
• VR/AR：苹果发布Vision Pro头显设备，并推出相关商标，显示其在AR/VR领域的布局。
• 广告与内容：美图公司发布7款AIGC驱动的影像生产力工具，喜马拉雅成为Apple播客认证托管平台。

行业数据

• 影院播映：本周国内电影票房为130265万元，环比增长156.0%；观影人次3244万，环比增长142.8%。
• 网络播放：腾讯、爱奇艺、优酷等平台的电视剧播映指数排名靠前，如《长风渡》《偷偷藏不住》等。
• 网络游戏：《王者荣耀》和《和平精英》在iOS畅销榜和免费榜占据前列，《巅峰极速》表现亮眼。

风险提示

• 宏观环境风险：国民经济增长、居民可支配收入变化、消费市场景气度等。
• 监管政策风险：游戏版号发放、影视项目审核、广告市场治理、税收政策、版权政策等。
• 项目推进风险：拍摄场地、器材、演员调整、技术成本、市场需求变化等。
• 内容侵权风险：创意团队可能在标题、情节、形象等方面造成侵权。

分析师简介

• 李甜露，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，2014年加入首创证券，覆盖领域为互联网与文化传媒。

评级说明

• 投资建议基于报告发布后6个月的市场表现，以沪深300指数为基准。
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级分为看好、中性、看淡。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解行业动态与投资建议。