20220320-太平洋-通信_电信扩大资本开支聚焦产业数字化_利好IDC上游设备_23页_1mb

通信行业分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于通信行业的投资分析，重点分析了中国电信的资本开支、5G建设及产业数字化投资，工信部对新型基础设施的推动，全球电信设备市场的发展趋势，以及行业内的主要新闻动态和公司公告。同时，报告还涉及了重点推荐公司及投资建议，并列出了相关风险提示。

主要观点

1. 中国电信资本开支与产业数字化投资

• 中国电信2021年资本开支达867亿元，其中5G投资380亿元，产业数字化投资173亿元。
• 2022年预计资本开支为930亿元，其中5G投资占比36.6%，产业数字化投资占比30.0%，显示出对产业数字化的重视。
• 5G投资规模将稳中有降，主要用于完善网络覆盖和容量扩容。未来将提升投资效率，资本开支增长幅度低于营收和利润增幅。

2. 5G与产业数字化推动通信行业发展

• 5G是数字经济发展的基石，未来将向下游创新和投资方向发展。
• 产业数字化投资预计同比增长62%，包括IDC投入65亿元，目标新增4.5万个机架，算力投入140亿元，计划新增16万台云服务器。
• 建议关注IDC制冷相关公司（如英维克、佳力图、依米康）和高端交换机、路由器设备商（如中兴通讯、紫光股份）。

3. 工信部推动新型基础设施建设

• 工信部强调加快实施“十四五”规划重大工程，推进5G、工业互联网等新型基础设施建设。
• 5G与工业互联网、物联网、VR/AR等行业结合，是未来创新和投资的重要方向。
• 6G技术竞争格局正在加快形成，全球多个国家和企业已开始布局6G研究。

4. 全球电信设备市场发展

• 2021年全球电信设备市场收入接近1000亿美元，同比增长7%。
• 华为在全球市场仍保持领先，尽管受到美国制裁影响，市场份额略有下滑，但仍是全球最大市场份额。
• 建议关注中兴通讯、紫光股份等全球领先的通信设备商。

关键信息

行业动态

• FCC撤销中信集团两家公司在美国的电信服务授权：表明中美在通信领域的竞争加剧，可能对相关企业在美国市场的发展产生影响。
• SpaceX星链下行速率突破100Mbps，快于美国5G：星链作为卫星宽带服务，其性能在部分场景下优于美国5G，展示了未来通信技术的多元化发展趋势。
• 2021年全球PON设备支出创历史新高：PON设备支出同比增长32%，显示宽带接入市场持续增长。

中国网络安全市场

• 2021年中国网络安全支出预计为102.6亿美元，2025年预计达214.6亿美元，年复合增长率20.5%。
• 网络安全硬件市场将保持较高增长，未来五年复合增长率达18.4%，软件市场复合增长率达23.9%。

公司动态与公告

• 数据港：2021年营收同比增长32.55%，但归母净利润同比下滑18.59%。公司进行了多次股权调整，但未能成功出售资产。
• 世嘉科技：2021年归属净利润亏损6.471亿元，同比减少1815.09%。主要因原材料价格上涨和行业竞争加剧。
• 平治信息：与电信签订框架合同，金额上限为10,116万元至12,269万元，有助于公司业务发展。
• 长飞光纤：即将召开2021年度业绩说明会，披露年度报告。
• 华正新材：2021年营收同比增长58.47%，归母净利润增长90.24%，公司业务稳步发展。
• 通鼎互联：第二期员工持股计划已全部出售完毕，计划终止。

投资建议

本周推荐

• 中兴通讯：作为5G建设龙头，受益于5G投资。
• 紫光国微：受美国制裁影响，国产替代加速，超级SIM卡销售变暖。
• 和而泰：受益于智能控制器行业快速增长。
• 美格智能：物联网模组快速放量。
• 华测导航：北斗行业解决方案龙头。
• 中际旭创：受益于光模块需求增长。

长期推荐

• 5G主设备及基建：中兴通讯。
• 光通信：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、腾景科技、炬光科技。
• 无线射频：盛路通信。
• 受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技。
• 物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信。
• IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据。
• 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股。
• 工业互联网：东方国信。
• 智能控制器：和而泰、拓邦股份。
• 储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：看好（未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上）。
• 公司评级：买入（未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上）。

行业要闻与数据

• FCC撤销中信集团旗下两家公司在美提供电信服务的授权。
• 工信部：大力推进5G、工业互联网等新型基础设施建设应用。
• 中国移动G.654E光纤光缆产品集采：规模为33.24万芯公里。
• SpaceX星链下行速率突破100Mbps：快过美国5G。
• 2021年全球PON设备支出创历史新高：同比增长32%。
• 2025年中国网络安全市场规模预计超214亿美元。
• 工信部再提6G部署：6G技术竞争格局加快形成。
• 中国电信研究院：5G室内覆盖率只有60%左右。
• 2022中国光通信高质量发展论坛：面对三大挑战，实现美好未来。
• OFC 2022：中国光模块大放异彩：800G光模块领域，中国供应商表现突出。

附录：公司信息与联系方式

• 证券分析师：李仁波

• 电话：18822886673

• E-MAIL：lirb@tpyzq.com

• 执业资格证书编码：S1190520040002

• 销售团队联系方式（部分）：

  • 全国销售总监：王均丽，13910596682，wangjl@tpyzq.com
  • 华北销售总监：成小勇，18519233712，chengxy@tpyzq.com
  • 华东销售总监：陈辉弥，13564966111，chenhm@tpyzq.com
  • 华南销售总监：张茜萍，13923766888，zhangqp@tpyzq.com

报告来源

• 资料来源：WIND，太平洋研究院

重要声明

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