周口天然气供气合同债权资产支持专项计划资产支持证券风险揭示书_12页_4mb

周口天然气供气合同债权资产支持专项计划风险揭示书总结

一、签订目的

本《风险揭示书》是《周口天然气供气合同债权资产支持专项计划资产支持证券认购协议》（简称《认购协议》）不可分割的一部分。其目的在于揭示专项计划可能面临的风险，帮助认购人全面了解投资风险。

二、核心风险内容

（一）主体和信用风险

1. 原始权益人破产风险
   周口天然气为原始权益人，若其破产或经营不善，将影响天然气销售收入，进而影响基础资产现金流及合同债权的实现。此外，转让基础资产后若其收入下降，可能影响其履行差额补足及回购义务。

2. 收款账户被查封、冻结风险
   若周口天然气的收款账户（包括监管账户和固有账户）被查封或冻结，将影响基础资产现金流的接收与划转，威胁现金流安全。

3. 基础资产现金流混同风险
   若周口天然气信用恶化、丧失清偿能力，其其他资金可能与基础资产现金流混同，影响专项计划资产。

4. 差额补足义务人履约风险
   若基础资产实际现金流不足预期支付额的1.2倍，差额补足义务人需补足差额。若其未能履约，将影响优先级资产支持证券的兑付。

5. 保证人信用风险
   中合担保对原始权益人及亿星实业的差额补足义务提供连带责任保证。若其未按约定履行担保责任，将影响优先级证券的兑付。

（二）基础资产现金流不足风险

专项计划的基础资产为周口天然气对特定用户的供气合同债权。以下因素可能导致现金流不足：

• 天然气供应不足：周口天然气唯一气源为中石油，若中石油供应不足，将影响销气量。
• 下游客户购气不足：客户购气量受经济发展、消费习惯及价格影响，若购气减少将影响现金流。
• 价格政策变化：政府调整销售价格，可能导致客户用气量变化与价格变动不匹配，影响现金流。
• 销售收入结算风险：部分客户存在燃气费拖欠或预付款未及时支付的情况，可能影响现金流。
• 客户集中度风险：项城天然气、淮阳博能、商水博能等客户占比较高，若其出现拖欠，将对现金流产生较大影响。
• 燃气安全事故风险：安全事故可能中断供气，影响正常运营，导致现金流减少。

（三）管理风险

1. 计划管理人违规风险
   若计划管理人严重违规，可能被取消资格，导致专项计划运作受阻，影响投资者利益。

2. 监管银行及托管人违规风险
   若监管银行或托管人违反相关法规或专项计划文件，可能影响现金流划拨和投资者收益。

3. 专项计划运作风险
   计划管理人的判断、决策等可能影响专项计划的收益水平，存在操作和判断失误带来的风险。

（四）宏观环境风险

1. 利率风险
   市场利率波动可能影响资产支持证券的市场价格，尤其是预期收益固定的情况下。

2. 购买力风险
   通货膨胀可能削弱现金收益的实际购买力。

3. 再投资风险
   基础资产现金流在未分配前，若市场利率下降，再投资收益可能降低。

（五）政策与法律风险

专项计划作为证券市场创新产品，相关法律和政策尚在完善中。若政策或法律发生变化，可能对专项计划产生不利影响。

（六）税务风险

专项计划收益需缴纳相应税负。若未来税法变化，增加税负，相关机构不承担补偿责任。

（七）其他风险

• 技术风险：系统故障或差错可能影响交易正常进行。
• 操作风险：操作失误或违反操作规程可能带来风险。
• 不可抗力风险：自然灾害、政治或经济事件可能影响专项计划资产和收益。
• 其他不可预知风险：存在未列明的潜在风险。

三、特殊风险揭示

1. 基础资产权利受限风险
   周口天然气已将其独家经营权（收费权）质押给中国工商银行周口分行，若质押未解除，可能影响基础资产的变现能力。

2. 特许经营权风险

   • 周口天然气的特许经营权可能因违规行为被取消，影响基础资产现金流稳定性。
   • 其《燃气经营许可证》有效期至2020年5月31日，短于专项计划存续期，存在许可失效风险。

四、风险承担

• 若计划管理人、托管人违反专项计划文件约定，导致资产损失，由其负责赔偿。
• 若其依约管理资产，损失由专项计划资产承担。
• “加速清偿事件”并不必然触发加速清偿程序，计划管理人有权决定是否进入该程序。

五、认购人声明

认购人承诺：

1. 符合相关法律法规对合格投资者的要求。
2. 确认其身份真实，未存在代持或委托代理等未披露安排。
3. 已充分理解专项计划的资产信息、交易结构及风险因素。
4. 已认真阅读并理解《认购协议》、《计划说明书》、《标准条款》及《风险揭示书》的全部内容。
5. 自愿承担投资风险，不保证本金不受损或取得最低收益。
6. 承诺所持次级资产支持证券不得转让、质押或要求赎回。

六、总结

本专项计划存在多种风险，包括但不限于主体和信用风险、基础资产现金流不足风险、管理风险、宏观环境风险、政策与法律风险、税务风险及其他风险。认购人需充分理解并评估这些风险，确保自身具备相应的风险承受能力。计划管理人、托管人不承担本金损失或最低收益的保证责任，所有风险由认购人自行承担。