20210627-天风证券-半导体行业研究周报_半导体高景气_新股陆续上市_板块行情有望延续_16页_2mb

半导体行业总结

核心内容

半导体行业在2021年呈现高景气度，IPO进程稳步推进，市场对半导体板块的预期持续上修。随着全球半导体需求高涨，供给受限于扩产周期，供不应求格局预计至少持续到年底。半导体设备材料受益于产能扩张和国产替代加速，具备良好的成长潜力。此外，IC设计和制造环节因产品结构优化、涨价及产能紧缺，展现出强劲的增长动力。

主要观点

• IPO进程加快：截至2021年6月25日，共有90家半导体企业申报IPO，其中2家已注册发行，18家通过审核，27家提交申报稿，43家处于上市辅导阶段。
• 行业景气度持续上行：全球半导体需求持续高涨，供给受限，市场对全年业绩预期有望上修。
• IC设计：产品迭代与新应用推动增长：建议关注具备新产品、新应用优势的IC设计企业，如晶晨股份、全志科技、瑞芯微等。
• 半导体制造：产能紧缺与扩产趋势明显：中芯国际、华虹半导体等企业扩产趋势明确，未来5年产能有望持续提升。
• 半导体设备材料：国产替代加速：中微公司、北方华创等企业受益于国产替代趋势，成长性突出。

关键信息

半导体企业IPO统计

• 设计类：63家，占比70%
• 设备类：9家
• 软件类：5家
• 材料类：7家
• 封测类：6家
• 零部件类：1家

建议关注企业

1. 设计企业

• 唯捷创芯：深耕射频前端芯片，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等终端设备，2020年营收18.10亿元，同比增长211.53%。
• 格科微：专注于CMOS图像传感器和显示驱动芯片，2020年营收64.56亿元，同比增长74.95%。
• 艾为电子：主要产品包括音频功放、电源管理、射频前端、马达驱动芯片，2020年营收14.38亿元，同比增长41.27%。
• 盛美股份：主营半导体清洗设备，2020年营收10.07亿元，同比增长33.13%。
• 华海清科：国内CMP设备龙头，2020年营收3.86亿元，毛利率稳步上升。

2. 制造与封测企业

• 中芯国际、华虹半导体、华天科技、通富微电、长电科技、闻泰科技、华微电子、士兰微、华润微、新洁能、斯达半导、捷捷微电、扬杰科技、中车：建议关注这些企业在制造和封测领域的表现。

3. 设备与材料企业

• 中微公司、北方华创、雅克科技、至纯科技、精测电子、华峰测控、长川科技：这些企业具备良好的成长潜力，受益于制造产能扩张和国产替代加速。

风险提示

• 疫情恶化
• 贸易战影响
• 新产品研发推广不及预期
• 下游需求不及预期

行情与个股表现

主要半导体公司股价在短期内表现不一，但整体行业景气度持续上行，对相关股票形成支撑。部分公司如晶晨股份、全志科技、瑞芯微等表现出较强的上涨潜力，而长电科技、韦尔股份等则维持稳定增长。

图表说明

• 行业走势图：显示半导体行业在2021年6月的市场表现。
• 唯捷创芯、格科微、艾为电子、盛美股份、华海清科等企业的营收、毛利率、净利率变化趋势。
• 半导体企业IPO进展表：展示90家半导体企业IPO状态及所属类别。
• 主要半导体公司涨跌幅：显示主要半导体公司在不同时间段内的表现。

结论

半导体行业在2021年呈现出高景气度和持续增长的态势。IPO进程加快，市场对板块的预期上修，设备材料和设计制造环节均具备良好的发展潜力。建议投资者关注具备技术优势和市场竞争力的半导体企业，同时注意行业风险。