20221108-东证期货-锂周度报告_加拿大限制锂矿投资_地缘博弈放大远期供应不确定性_12页_3mb

报告摘要

加拿大限制锂矿投资，地缘博弈放大远期供应不确定性

核心内容概述

2022年11月8日发布的报告指出，加拿大政府近期命令部分外国投资者撤出对加拿大关键矿物公司的投资，涉及三家中国企业：中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛泽锂业国际有限公司以及Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd。这些企业被要求出售其在加拿大锂矿公司的股权，包括动力金属公司（PowerMetals Corp.）、智利锂业公司（LithiumChile Inc.）和超级锂业公司（UltraLithium Inc.）。

这一举措与美国IRA法案相似，均反映了锂作为战略矿产资源在地缘政治中的重要性。尽管这些项目仍处于早期开发阶段，短期内对锂资源供应影响有限，但长期来看，此类政策将增加锂资源供应的不确定性。

主要观点

锂价走势：碳酸锂现货价格继续上涨，但涨幅放缓，氢氧化锂价格也延续上行趋势。
市场影响：加拿大限制锂矿投资事件与美国IRA法案形成呼应，表明锂资源正成为全球地缘政治博弈的焦点。
供应格局变化：随着澳洲及南美棕地项目集中投产，未来锂资源增量将更多依赖北美及非洲的绿地项目，但北美项目可能面临政府审批的更多阻力。
风险提示：下游需求不及预期、新增产能建设进度与企业预期不符，是当前锂市场的主要风险。

关键信息

价格数据

碳酸锂：
- 电池级碳酸锂（99.5%）现货均价为56.2万元/吨，环比上涨1%。
- 工业级碳酸锂（99.2%）现货均价为53.6万元/吨，环比上涨1.1%。
- 无锡电子盘2211合约收盘价为58.3万元/吨，环比下跌0.9%。
- 碳酸锂现货与远期合约的贴水幅度收窄至2.1万元/吨。
- 电工价差收窄至2.55万元/吨。
氢氧化锂：
- 粗颗粒型电池级氢氧化锂现货均价为55.4万元/吨，环比上涨1%。
- 微粉型电池级氢氧化锂现货均价为56.2万元/吨，环比上涨1%。
- 工业级氢氧化锂现货均价为53.7万元/吨，环比上涨1%。
- 电池级氢氧化锂与碳酸锂价差为-7,500元/吨，维持不变。
下游材料：
- 磷酸铁锂价格持续上涨，动力型均价为173,000元/吨，环比上涨3.3%。
- 三元材料523、622、811现货均价分别上涨3.4%、2.2%、2.3%。
- 钴酸锂价格微涨1.1%，但电芯价格下降8.8%。
终端数据：
- 9月中国新能源车产销双双突破70万辆，显示市场强劲增长。
- 动力电池装机量持续增长，渗透率稳步提升。

产业链重点数据监测

资源端

锂精矿现货均价持续走强，11月4日达到5,400美元/吨，环比上涨0.9%。
MtCattlin锂精矿生产利润保持稳定。

锂盐端

期现价格分化明显，碳酸锂现货价格高于远期合约。
价差变化显示市场对远期供应的担忧有所缓解。

下游中间品

正极材料价格普遍上调，反映出锂盐成本上升对下游的传导效应。

终端市场

9月新能源车产销数据亮眼，显示行业持续扩张。
动力电池装机量和渗透率数据表明新能源车市场稳步增长。

风险提示

下游消费不及预期。
新增产能建设进度与企业预期存在偏差。

期货走势评级

走势评级	短期（1-3个月）	中期（3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上