20220806-华泰期货-股指期货周报_地缘政治仍具不确定性_权益市场短期波动较大_16页_2mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了当前地缘政治、经济形势及权益市场走势，提出投资策略与风险提示。整体来看，地缘政治局势仍具不确定性，中美关系因佩洛西窜台而紧张，但中方采取反制措施稳定了市场信心。国内经济在疫情反复下恢复基础尚不牢固，房地产行业面临近端压力，但政府已出台政策支持其修复。同时，海外经济衰退风险不减，中国资产或更具吸引力，国内权益市场资金流出放缓，股指呈现谨慎偏多态势。

主要观点

• 地缘政治影响：佩洛西窜台引发中美关系紧张，中方采取强硬反制措施，稳定市场信心。
• 国内经济与政策：政治局会议弱化全年经济增长目标，强调稳增长、防风险；央行支持小微企业和重点领域，推动经济复苏。
• 房地产行业：政策持续支持，预计边际修复，但短期内仍面临较大压力。
• 海外经济与市场：美国非农数据超预期，加息预期升温，但美债长短期利差倒挂表明衰退风险仍未解除。欧元区经济数据疲软，衰退预期加剧。
• 权益市场走势：国内指数走势分化，上证指数下跌，创业板指上涨。美股企稳，科技股表现优于价值股。
• 投资策略：股指谨慎偏多，IM、IC将强于IH、IF。
• 风险提示：台海危机、中美关系恶化、疫情失控、欧美超预期紧缩、欧债危机爆发、俄乌冲突加剧。

关键信息

市场分析

• 中美关系：佩洛西窜台引发中方强硬反制，中美关系面临新抉择。
• 国内经济：疫情反复导致经济恢复基础不稳，房地产需求低迷，政策支持下行业有望边际改善。
• 海外经济：美国非农数据远超预期，加息预期升温，但衰退风险未解除；欧元区经济数据疲软，衰退预期加剧。

股市数据

• 全球股市：美股企稳，科技股表现强劲；国内股市走势分化，上证指数下跌，创业板指上涨。
• 国内主要股票指数走势：
  • 沪深300指数：2022-08-05为4156.91，周度变动为-0.32%。
  • 上证50指数：2022-08-05为2774.34，周度变动为-0.64%。
  • 中证500指数：2022-08-05为6270.51，周度变动为-0.38%。
  • 中证1000指数：2022-08-05为7090.00，周度变动为-0.39%。
  • 科创50指数：2022-08-05为1157.33，周度变动为6.28%。
  • 上证综合指数：2022-08-05为3227.03，周度变动为-0.81%。
  • 深证成份指数：2022-08-05为12269.21，周度变动为0.02%。
  • 创业板指数：2022-08-05为2683.60，周度变动为0.49%。
  • 中小板综指：2022-08-05为12697.18，周度变动为-0.87%。

利率数据

• SHIBOR、DR、R利率走势及周度变化均反映市场流动性状况。
• 央行强调保持流动性合理充裕，加大对小微企业和重点领域的金融支持力度。

股市估值情况

• 上证综指、创业板指、上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的PE（TTM）估值情况表明市场整体处于相对低位，但仍有波动。

股指期货走势

• IF、IH、IC、IM主力合约走势及价差、基差数据表明，成长风格占优，IM、IC将强于IH、IF。

投资策略

• 股指趋势：谨慎偏多，IM、IC强于IH、IF。
• 行业表现：科创50指数表现较好，显示成长风格占优。

风险提示

• 台海危机
• 中美关系恶化
• 疫情失控
• 欧美超预期紧缩
• 欧债危机爆发
• 俄乌冲突加剧

附录信息

• 联系人信息：侯峻、彭鑫、蔡劭立、高聪、汪雅航等。
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不保证准确性与完整性，仅供投资者参考，不承担法律责任。
• 公司信息：华泰期货有限公司，总部位于广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，电话：400-6280-888，网址：www.htfc.com。