20251104-中航证券-大金重工-002487.SZ-2025年三季报点评_海外市场放量创业绩新高_海工新业务稳步前行_4页_23mb

大金重工（002487）获得买入投资评级，并维持评级，基于其在海外市场表现强劲和海工新业务的稳步推进。2025年三季报显示，公司净利润同比增长约两倍，单季度业绩创下历史新高，主要受益于海外市场的扩张和新业务的快速发展。

财务数据显示，2025年前三季度营业收入同比增长61.48%，归母净利润增长105.59%，毛利率从23.44%提升至29.52%。预计未来几年公司业绩将持续增长，2025-2027年EPS预计分别为1.53元、2.25元和2.88元，对应PE分别为31倍、21倍和16倍。资产负债率保持在43%左右，流动性和 solvency指标稳健。

公司正筹划H股上市，并推出中期分红，进一步增强投资者信心。分析师强调，海外市场市占率提升和海工业务突破是核心驱动力，但需关注行业竞争和潜在政策风险。总体而言，大金重工有望实现可持续增长，长期投资价值突出，估值处于合理区间。