信择2016年第二期资产支持专项计划风险揭示书_9页_3mb

风险揭示书（信披版）总结

一、核心内容概述

《风险揭示书》是《信择2016年第二期资产支持专项计划资产支持证券认购协议》不可分割的一部分，旨在向认购人全面揭示本专项计划可能涉及的主要风险，帮助其充分了解投资风险，做出理性决策。

二、主要风险类别及关键信息

（一）与基础资产相关的风险

• 底层资产信用风险：若借款人违约，将导致信托无法及时分配收益，进而影响专项计划兑付。
• 境外担保履约风险：部分担保人为境外身份，需进行外债登记和结汇，若未依法登记，可能影响担保履约。
• 抵押权未有效设立风险：部分抵押合同尚未完成登记，抵押权可能未有效设立。
• 抵押权转让风险：未办理抵押登记变更，新债权人可能无法有效主张抵押权。
• 担保措施风险：受托贷款银行可能未及时通知，影响担保权利的行使。
• 行业与资产集中风险：本专项计划资产均为房地产贷款，行业集中度高，且底层资产分散度低，存在大额违约风险。
• 债权转让通知风险：部分债权转让未通知债务人，可能影响转让效力。
• 现金流预测风险：未来现金流受多种因素影响，存在预测偏差风险。

（二）与交易结构相关的风险

• 原始权益人转付与回购风险：原始权益人未及时转付或无法履行回购义务，将影响专项计划收益。
• 受托贷款银行履约风险：转付路径变更可能引发银行抗辩，影响资金划转。
• 收益形式风险：次级资产支持证券可能无法获得现金收益，面临资产处置风险。

（三）与资产支持证券相关的风险

• 利率风险：优先级证券采用固定收益率，市场利率波动可能影响收益。
• 流动性风险：资产支持证券仅限定向流通，交易对手有限，可能难以及时变现。
• 转让风险：非担保交收机制下，转让合同履行依赖双方自律，存在过户和资金划付失败的风险。
• 信用评级风险：信用评级不构成保证，可能因评级下调影响投资者利益。

（四）与专项计划管理相关的风险

• 管理人、托管人尽责风险：若管理人、托管人未尽责，可能导致资产损失。
• 原始权益人破产风险：原始权益人存续时间短，存在破产风险。
• 专项计划账户风险：账户被挪用或冻结可能影响资产安全。
• 合格投资风险：专项计划进行的合格投资存在市场、流动性、利率等风险。

（五）其他风险

• 政策与法律风险：相关法律制度尚不明确，未来变化可能影响专项计划。
• 税收风险：未来税收政策变化可能导致投资者收益减少。
• 技术风险：系统故障可能影响交易正常进行。
• 操作风险：操作失误或违规可能引发风险。
• 不可抗力风险：自然灾害或突发公共卫生事件可能影响基础资产现金流。

三、风险承担说明

• 若管理人、托管人违反约定管理专项计划资产，造成损失，其需负责赔偿。
• 若管理人、托管人依约定管理资产，损失由专项计划资产承担。
• 本风险揭示书仅列举主要风险，未涵盖全部风险因素，认购人需自行评估风险。

四、认购人声明

认购人声明其：

1. 符合合格投资者资质要求；
2. 已阅读并理解专项计划说明书和风险揭示书内容；
3. 承诺不主张分割资产、要求回购或优先购买权；
4. 自行承担投资风险与损失。

五、总结

本专项计划涉及多种风险，包括基础资产信用风险、交易结构风险、资产支持证券风险、专项计划管理风险及其他风险。认购人需在充分了解风险的基础上，自行评估投资可行性，并承担相应风险与损失。风险揭示书为认购人提供重要参考，但不构成任何保证或承诺。