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两融周报总结（2026/03/09-2026/03/13）

核心内容概览

本报告汇总了2026年3月9日至3月13日期间，两融市场的主要交易数据及行业表现，提供了融资融券余额、交易额、信用账户资金状况及ETF相关数据的详细分析。

一、两融市场交易数据

• 融资余额：本期为26332.42亿元，较上期增加55.86亿元（+0.21%）。
• 融券余额：本期为184.57亿元，较上期增加5.66亿元（+3.16%）。
• 两融平均维保比例：288.43%，较上期下降1.81个百分点，处于近三年历史分位数94.71%的水平，表明市场整体风险控制有所收紧。
• 两融交易额本期均值：2345.53亿元，较上期减少72.74亿元（-3.01%）。
• 两融交易额占A股成交额比重：9.39%，较上期增加24个基点（bp），处于近三年历史分位数68.57%的水平，显示两融交易活跃度有所提升。

二、信用账户资金情况

• 信用账户担保资金本期均值：4103.95亿元，较上期减少45.84亿元（-1.10%）。
• 信用账户现金占比本期均值：4.63%，较上期减少8个基点（bp），处于近三年历史分位数56.05%的水平，表明资金使用率有所上升。

三、行业融资情况

• 融资净买入行业：本期有13个申万一级行业获得融资净买入。
• 融资净买入额排名前五的行业：
  • 电力设备：50.64亿元
  • 基础化工：43.13亿元
  • 公用事业：22.03亿元
  • 计算机：21.27亿元
  • 电子：19.85亿元
• 融资净偿还额排名前五的行业：
  • 有色金属：52.86亿元
  • 通信：21.36亿元
  • 国防军工：11.59亿元
  • 汽车：9.43亿元
  • 交通运输：7.99亿元

四、ETF交易表现

• ETF融资余额：1084.49亿元，较上期减少14.61亿元（-1.33%）。
• ETF融资余额占市场融资余额比重：4.12%，较上期下降6个基点（bp）。
• ETF融券余额：86.41亿元，较上期增加3.60亿元（+4.35%）。
• 融资余额增长TOP10ETF：
  • 博时中证可转债及可交换债券ETF (511380.SH) 融资余额增长1.04亿元，排名首位。
• 融资净买入额占成交比重TOP10ETF：
  • 博时央企创新驱动ETF (515900.SH) 融资净买入额占成交额比重最高，为5.41%。

五、主要指数估值情况

估值红绿灯规则说明

• 绿灯：历史分位数0-30
• 黄灯：历史分位数30-70
• 红灯：历史分位数70-100

六、主要行业指数估值情况

新能源指数

大科技指数

金融地产指数

医药指数

大消费指数

军工指数

大周期指数

七、风险提示与免责声明

• 风险提示：融资融券交易具有借贷风险、杠杆交易、强制平仓等特殊风险，投资者应审慎决策。
• 免责声明：
  1. 本内容不构成投资建议，数据来源为公开信息，中金财富不对其准确性、完整性及及时性做任何保证。
  2. ETF可能面临市场、管理、技术、赎回等风险，历史业绩不代表未来表现。
  3. 本资料版权属中金财富所有，未经许可不得传播。

八、总结

本期两融市场整体呈现融资净买入与融券净偿还并存的格局，融资余额小幅上升，融券余额显著增长，两融交易额有所下降但占A股成交额比重提升。市场维保比例略有下降，表明风险控制趋严。信用账户担保资金略有减少，现金占比下降，显示资金使用效率提高。

行业层面，电力设备、基础化工、公用事业、计算机和电子行业获得融资净流入，而有色金属、通信、国防军工、汽车和交通运输行业则出现净偿还。ETF市场中，博时中证可转债及可交换债券ETF融资余额增长最快，博时央企创新驱动ETF融资净买入额占比最高。

从估值角度看，多数行业指数处于中等偏高水平，部分行业如科创50、中证军工估值偏高，需关注其后续表现。整体市场仍存在一定风险，投资者应理性评估，谨慎操作。