20260302-中金公司-两融市场周报_|_融资余额节后4日连涨,规模回升近800亿_8页_2mb
报告摘要
两融周报总结（2026/02/24-2026/02/27）
核心内容概览
本期（2026/02/24-2026/02/27）两融市场呈现以下主要特征：
- 融资余额：26518.4亿元，较上期增加794.79亿元（+3.09%）。
- 融券余额：173.40亿元，较上期增加15.86亿元（+10.07%）。
- 两融平均维保比例：297.82%，较上期提升7.38个百分点，处于近三年历史分位数99.86%的高位。
- 两融交易额：2441.54亿元，较上期增加469.61亿元（+23.81%）。
- 两融交易额占A股成交额比重：10.01%，较上期提升68个基点（bp），处于近三年历史分位数80.49%的水平。
- 信用账户担保资金：3620.61亿元，较上期减少65.32亿元（-1.77%）。
- 信用账户现金占比：4.03%，较上期下降15个基点，处于近三年历史分位数3.57%的水平。
主要观点
1. 融资市场活跃度提升
- 融资余额和融券余额均较上期有所增长，表明市场融资需求上升。
- 两融交易额显著增加，占A股成交额比重也有所上升，显示融资融券交易在市场中的重要性增强。
2. 信用账户资金结构变化
- 信用账户担保资金小幅下降，但占比仍较高，反映出市场对杠杆工具的依赖。
- 现金占比下降，表明投资者更倾向于使用担保资金进行交易。
3. 行业融资情况分化明显
- 融资净买入排名前五行业：电子、有色金属、电力设备、国防军工、机械设备，分别净买入173.6亿、95亿、81.8亿、51.46亿、50.86亿。
- 融资净买入排名后五行业：综合、石油石化、农林牧渔、纺织服饰、美容护理，分别净买入-1.52亿、-1.19亿、-0.26亿、0.62亿、0.7亿。
- 所有行业指数本期均收涨，显示市场整体偏强。
4. ETF交易表现
- ETF融资余额为1119.59亿元，较上期增加35.92亿元（+3.31%）。
- ETF融资余额占市场融资余额比重为4.22%，较上期增加1个基点。
- ETF融券余额为80.41亿元，较上期增加5.44亿元（+7.26%）。
- 融资净买入额占成交比重TOP10ETF：汇添富中证沪港深云计算产业ETF（159273.SZ）以7.17%的比重位居第一。
关键信息
两融市场数据
- 融资余额：26518.4亿元（+3.09%）
- 融券余额：173.40亿元（+10.07%）
- 两融交易额：2441.54亿元（+23.81%）
- 两融交易额占A股成交额比重：10.01%（+68bp）
ETF市场数据
- ETF融资余额：1119.59亿元（+3.31%）
- ETF融资余额占市场融资余额比重：4.22%（+1bp）
- ETF融券余额：80.41亿元（+7.26%）
- 融资净买入额占成交比重TOP10ETF：汇添富中证沪港深云计算产业ETF（159273.SZ）为7.17%
行业融资情况
- 融资净买入排名前五行业：电子、有色金属、电力设备、国防军工、机械设备。
- 融资净买入排名后五行业：综合、石油石化、农林牧渔、纺织服饰、美容护理。
- 所有行业指数本期均收涨，显示市场整体偏强。
指数估值情况
| 指数代码 | 指数简称 | PE-TTM估值红绿灯 | PB-LF估值红绿灯 | PS-TTM估值红绿灯 | 股息率(%) | ROE (%) 最新 | 统计周期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000001.SH | 上证指数 | 17.20（黄灯） | 1.56（绿灯） | 1.56（绿灯） | 2.20 | 7.12 | 近十年 |
| 000016.SH | 上证50 | 11.48（绿灯） | 1.27（绿灯） | 1.56（绿灯） | 3.37 | 8.44 | 近十年 |
| 000300.SH | 沪深300 | 14.13（绿灯） | 1.49（绿灯） | 1.57（绿灯） | 2.63 | 8.01 | 近十年 |
| 000905.SH | 中证500 | 38.84（黄灯） | 2.68（绿灯） | 1.82（绿灯） | 1.25 | 5.94 | 近十年 |
| 000852.SH | 中证1000 | 52.31（红灯） | 2.79（绿灯） | 1.97（绿灯） | 0.95 | 4.76 | 近十年 |
| 399006.SZ | 创业板指 | 43.32（黄灯） | 5.69（黄灯） | 4.57（绿灯） | 0.87 | 10.99 | 近十年 |
| 000688.SH | 科创50 | 165.58（红灯） | 6.45（黄灯） | 6.49（黄灯） | 0.34 | 3.39 | 2019.12.31 |
| 899050.BJ | 北证50 | 61.58（黄灯） | 5.17（黄灯） | 4.59（绿灯） | 0.71 | 5.54 | 2022.4.29 |
| 000015.SH | 红利指数 | 8.25（绿灯） | 0.82（绿灯） | 1.40（绿灯） | 4.73 | 6.67 | 近十年 |
新能源指数
- 中证新能源：50.12（黄灯）
- CS新能车：33.48（黄灯）
- 光伏产业：338.20（红灯）
- CS稀金属：55.71（黄灯）
大科技指数
- 全指信息：72.44（黄灯）
- 国证芯片：141.83（红灯）
- CS计算机：65.00（黄灯）
- 电子50：57.55（黄灯）
- 5G通信：51.93（黄灯）
- 中国互联网50：17.10（绿灯）
金融地产指数
- 金融地产：8.13（绿灯）
- 中证银行：6.53（绿灯）
- 保险主题：7.10（绿灯）
- 证券公司：16.54（绿灯）
医药指数
- 全指医药：32.28（黄灯）
- CS创新药：46.05（黄灯）
- 医疗器械：45.19（黄灯）
- 中证中药：23.70（绿灯）
大消费指数
- 全指消费：19.83（绿灯）
- CS消费50：16.64（绿灯）
- 家用电器：16.57（绿灯）
- 中证畜牧：18.54（绿灯）
- CS食品饮料：21.46（绿灯）
- 中证酒：18.73（绿灯）
军工指数
- 中证军工：130.81（红灯）
大周期指数
- 建筑材料：36.80（黄灯）
- 细分化工：33.60（黄灯）
- 中证钢铁：66.57（黄灯）
- 中证煤炭：18.07（绿灯）
风险提示
- 融资融券交易具有借贷风险、杠杆交易、强制平仓等特殊风险特征。
- 投资者应认真阅读相关业务规则、风险揭示书及业务合同条款，审慎决策。
免责申明
- 本内容仅供两融客户或符合两融业务准入要求的投资者参考。
- 中金财富不对投资收益或本金安全作出任何承诺，不构成投资建议。
- 所有数据来源于公开信息，不保证其准确性、完整性和及时性。
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