> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 两融周报总结（2026/03/09-2026/03/13） ## 核心内容概览 本期（2026/03/09-2026/03/13）两融市场整体呈现融资净买入为主，融券净偿还为辅的态势，融资余额和融券余额均有所增长，但融资交易额有所下降，整体市场活跃度略有波动。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、融资融券余额数据 - **融资余额**：本期为26332.42亿元，较上期增加55.86亿元（+0.21%）。 - **融券余额**：本期为184.57亿元，较上期增加5.66亿元（+3.16%）。 - **两融平均维保比例**：本期为288.43%，较上期下降1.81个百分点，处于近三年历史分位数的94.71%，表明市场风险偏好有所下降。 ### 二、两融交易额数据 - **两融交易额**：本期为2345.53亿元，较上期减少72.74亿元（-3.01%）。 - **占A股成交额比重**：本期为9.39%，较上期增加24个基点，处于近三年历史分位数的68.57%，表明两融交易在A股市场中占比有所提升。 ### 三、信用账户资金情况 - **信用账户担保资金**：本期为4103.95亿元，较上期减少45.84亿元（-1.10%）。 - **信用账户现金占比**：本期为4.63%，较上期减少8个基点，处于近三年历史分位数中等水平，表明市场资金流动性有所收紧。 ### 四、行业融资情况 - **融资净买入行业**：本期申万一级31个行业中，13个行业获融资净买入。 - **融资净买入额排名前五行业**： - 电力设备：50.64亿元 - 基础化工：43.13亿元 - 公用事业：22.03亿元 - 计算机：21.27亿元 - 电子：19.85亿元 - **融资净偿还额排名前五行业**： - 有色金属：52.86亿元 - 通信：21.36亿元 - 国防军工：11.59亿元 - 汽车：9.43亿元 - 交通运输：7.99亿元 ### 五、ETF交易表现 - **ETF融资余额**：本期为1084.49亿元，较上期减少14.61亿元（-1.33%）。 - **ETF融资余额占比**：本期为4.12%，较上期减少6个基点。 - **ETF融券余额**：本期为86.41亿元，较上期增加3.60亿元（+4.35%）。 - **融资余额增长TOP10ETF**： - 博时中证可转债及可交换债券ETF (511380.SH) 融资余额增长1.04亿元，排名首位。 ### 六、ETF融资净买入额占成交额比重TOP10 - **博时央企创新驱动ETF(515900.SH)** 融资净买入额占成交额比重最高，为5.41%。 ### 七、主要指数估值情况 | 指数代码 | 指数简称 | PE-TTM估值 | PB-LF估值 | PS-TTM估值 | 股息率(%) | ROE (%) | 统计周期 | |----------|----------|------------|-----------|------------|-----------|----------|-----------| | 000001.SH | 上证指数 | 17.05 | 1.55 | 1.54 | 2.23 | 7.12 | 近十年 | | 000016.SH | 上证50 | 11.49 | 1.27 | 1.56 | 3.36 | 8.44 | 近十年 | | 000300.SH | 沪深300 | 14.21 | 1.50 | 1.57 | 2.63 | 8.01 | 近十年 | | 000905.SH | 中证500 | 37.11 | 2.57 | 1.74 | 1.30 | 5.94 | 近十年 | | 000852.SH | 中证1000 | 49.88 | 2.68 | 1.89 | 0.99 | 4.76 | 近十年 | | 300001.SZ | 创业标指 | 10.24 | 5.56 | 4.45 | 0.87 | 10.02 | 近十年 | | 399006.SZ | 创业板指 | 40.94 | 5.56 | 4.45 | 0.87 | 10.99 | 近十年 | | 000688.SH | 科创50 | 161.71 | 6.01 | 5.96 | 0.37 | 3.39 | 2019.12.31 | | 899050.BJ | 北证50 | 57.78 | 4.73 | 4.18 | 0.77 | 5.54 | 2022.4.29 | | 000015.SH | 红利指数 | 8.79 | 0.87 | 1.50 | 4.50 | 6.67 | 近十年 | ### 八、主要行业指数估值情况 | 指数代码 | 指数简称 | PE-TTM估值 | PB-LF估值 | PS-TTM估值 | 股息率(%) | ROE (%) | 统计周期 | |----------|----------|------------|-----------|------------|-----------|----------|-----------| | 399808.SZ | 中证新能 | 50.98 | 3.21 | 2.90 | 0.96 | 5.66 | 近十年 | | 399976.SZ | CS新能车 | 33.31 | 3.99 | 2.35 | 0.94 | 9.14 | 近十年 | | 931151.CSI | 光伏产业 | 483.89 | 2.97 | 2.23 | 0.72 | 1.75 | 近十年 | | 930632.CSI | CS稀金属 | 49.42 | 4.44 | 3.37 | 0.62 | 7.43 | 近十年 | | 000993.SH | 全指信息 | 65.20 | 5.46 | 3.35 | 0.64 | 6.96 | 近十年 | | 980017.SZ | 国证芯片 | 130.77 | 6.94 | 10.27 | 0.16 | 5.89 | 2019.8.16 | | 930651.CSI | CS计算机 | 61.12 | 5.00 | 3.00 | 0.86 | 5.81 | 近十年 | | 931461.CSI | 电子50 | 52.08 | 5.46 | 2.78 | 0.78 | 8.78 | 近十年 | | 931079.CSI | 5G通信 | 47.53 | 6.20 | 2.60 | 0.77 | 10.23 | 2019.4.25 | | H30533.CSI | 中国互联网50 | 17.15 | 2.53 | 2.17 | 1.00 | 0.00 | 近十年 | | 000992.SH | 金融地产 | 8.19 | 0.80 | 2.10 | 3.60 | 7.35 | 近十年 | | 399986.SZ | 中证银行 | 6.77 | 0.66 | 2.58 | 4.63 | 6.84 | 近十年 | | 399809.SZ | 保险主题 | 7.24 | 0.82 | 2.14 | 3.92 | 8.29 | 近十年 | | 399975.SZ | 证券公司 | 15.80 | 1.37 | 6.32 | 1.67 | 6.52 | 近十年 | | 000991.SH | 全指医药 | 31.10 | 3.06 | 2.83 | 1.65 | 8.52 | 近十年 | | 931152.CSI | CS创新药 | 43.09 | 3.83 | 5.66 | 1.14 | 7.86 | 2019.4.22 | | H30217.CSI | 医疗器械 | 44.81 | 2.97 | 5.60 | 1.52 | 6.10 | 近十年 | | 930641.CSI | 中证中药 | 23.22 | 2.25 | 2.40 | 3.03 | 9.03 | 近十年 | | 000990.CSI | 全指消费 | 19.77 | 3.96 | 2.83 | 3.48 | 16.03 | 近十年 | | 931139.CSI | CS消费50 | 16.49 | 3.60 | 2.39 | 4.16 | 16.80 | 2019.3.20 | | 930697.CSI | 家用电器 | 16.17 | 2.65 | 1.28 | 3.87 | 13.17 | 近十年 | | 930707.CSI | 中证畜牧 | 19.65 | 2.69 | 1.15 | 2.16 | 10.65 | 近十年 | | 930653.CSI | CS食品饮料 | 21.09 | 3.93 | 3.49 | 3.52 | 15.01 | 近十年 | | 399987.SZ | 中证酒 | 18.26 | 4.55 | 6.15 | 3.86 | 19.08 | 近十年 | | 399967.SZ | 中证军工 | 117.73 | 4.08 | 4.23 | 0.41 | 3.80 | 近十年 | | 931009.CSI | 建筑材料 | 35.52 | 1.10 | 1.17 | 2.82 | 2.36 | 近十年 | | 000813.CSI | 细分化工 | 33.09 | 3.07 | 1.71 | 1.19 | 7.47 | 近十年 | | 930606.CSI | 中证钢铁 | 63.29 | 1.26 | 0.57 | 1.50 | 2.57 | 近十年 | | 399998.SZ | 中证煤炭 | 21.16 | 1.99 | 1.97 | 4.71 | 6.71 | 近十年 | ### 九、风险提示与免责声明 - 融资融券交易具有借贷风险、杠杆交易、强制平仓等特殊风险特征，投资者需谨慎参与。 - 本报告数据来源为公开信息，中金财富不对其准确性、完整性和及时性做任何保证，亦不对使用该信息引发的后果承担法律责任。 - ETF投资存在市场、管理、技术、赎回等多方面风险，历史业绩不代表未来表现。 ## 结论 本期两融市场总体呈现融资净买入趋势，但融资交易额有所下降，市场风险偏好有所降低。电力设备、基础化工等行业受到资金青睐，而有色金属、通信等板块则面临融资净偿还压力。ETF市场融资余额略有下降，但部分ETF如博时中证可转债及可交换债券ETF表现出较强的资金流入。整体来看，市场情绪趋于谨慎，投资者应关注行业分化及估值水平，合理评估风险，审慎决策。