20260323-中金公司-两融市场周报_ETF市场融资余额逆势增长_8页_2mb

两融周报总结（2026/03/16-2026/03/20）

核心内容概述

本报告汇总了2026年3月16日至3月20日期间，中国两融市场的交易数据、信用账户资金状况、行业融资情况以及ETF估值表现。整体来看，两融市场呈现融资余额下降、融券余额减少、两融交易额下滑的趋势，同时ETF市场融资余额有所增长，融券余额下降。各行业融资净买入与净偿还情况分化明显，部分行业受资金青睐，而另一些行业则面临资金流出压力。

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两融市场交易数据

融资融券余额

• 融资余额：26148.19亿，较上期减少184.23亿（-0.70%）。
• 融券余额：174.57亿，较上期减少10亿（-5.42%）。
• 两融平均维保比例：277.99%，较上期下降10.43个百分点，处于近三年历史分位数77.03%的水平。

两融交易额

• 两融交易额均值：2038.12亿，较上期减少307.42亿（-13.11%）。
• 两融交易额占A股成交额比重：9.22%，较上期下降18bp，处于近三年历史分位数62.91%的水平。

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信用账户资金状况

• 信用账户担保资金：4199.89亿，较上期增加95.94亿（+2.34%）。
• 信用账户现金占比：4.87%，较上期增加25bp，处于近三年历史分位数72.80%的水平。

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行业融资情况

融资净买入行业

本期申万一级31个行业中，有8个行业获得融资净买入，具体如下：

1. 电子：净买入22.39亿
2. 基础化工：净买入16.19亿
3. 钢铁：净买入5.47亿
4. 轻工制造：净买入2.2亿
5. 建筑装饰：净买入1.14亿

这些行业指数本期均收跌，显示融资资金流入与市场表现不一致。

融资净偿还行业

融资净偿还额排名前五的行业如下：

1. 有色金属：净偿还49.94亿
2. 国防军工：净偿还26.66亿
3. 石油石化：净偿还23.21亿
4. 计算机：净偿还19.71亿
5. 机械设备：净偿还17.15亿

这些行业指数本期也均收跌，表明融资资金流出与市场表现一致。

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ETF交易表现

ETF融资余额

• ETF融资余额：1099.81亿，较上期增加15.32亿（+1.41%）。
• ETF融资余额占市场融资余额比重：4.21%，较上期增加9bp。

ETF融券余额

• ETF融券余额：77.58亿，较上期减少8.83亿（-10.22%）。

融资净买入额占成交比重TOP10ETF

• 富国国证机器人产业ETF(159272.SZ)：融资净买入额占成交额比重最高，为9.84%。

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主要指数估值情况

宽基指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
000001.SH	上证指数	16.59	1.50	1.49	2.31	7.12	近十年
000016.SH	上证50	11.44	1.25	1.55	3.38	8.44	近十年
000300.SH	沪深300	14.02	1.48	1.55	2.67	8.01	近十年
000905.SH	中证500	35.08	2.42	1.64	1.38	5.94	近十年
000852.SH	中证1000	47.18	2.54	1.79	1.04	4.76	近十年
300006.SZ	创业板指	41.18	5.58	4.46	0.87	10.00	近十年
000688.SH	科创50	164.30	5.96	6.94	0.36	3.39	2019.12.31
000015.SH	红利指数	8.97	0.89	1.52	4.42	6.67	近十年

新能源指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
399808.SZ	中证新能源	49.88	3.15	2.85	0.98	5.66	近十年
399976.SZ	CS新能车	32.90	3.95	2.32	0.95	9.14	近十年
931151.CSI	光伏产业	477.53	2.93	2.20	0.73	1.75	近十年
930632.CSI	CS稀金属	43.85	3.97	3.03	0.70	7.43	近十年

大科技指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
000993.SH	全指信息	62.72	5.26	3.23	0.67	6.96	近十年
980017.SZ	国证芯片	125.85	6.68	9.88	0.17	5.89	2019.8.16
931461.CSI	电子50	50.36	5.28	2.69	0.81	8.78	近十年
931079.CSI	5G通信	47.74	6.23	2.61	0.77	10.23	2019.4.25
H30533.CSI	中国互联网50	16.89	2.39	2.04	1.04	0.00	近十年

金融地产指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
000992.SH	金融地产	8.23	0.80	2.12	3.59	7.35	近十年
399986.SZ	中证银行	6.89	0.67	2.62	4.56	6.84	近十年
399809.SZ	保险主题	7.35	0.83	2.17	3.86	8.29	近十年
399975.SZ	证券公司	15.44	1.33	6.16	1.72	6.52	近十年

医药指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
000991.SH	全指医药	30.53	3.01	2.79	1.67	8.52	近十年
931152.CSI	CS创新药	43.11	3.83	5.66	1.14	7.86	2019.4.22
H30217.CSI	医疗器械	43.09	2.84	5.36	1.59	6.10	近十年
930641.CSI	中证中药	23.08	2.23	2.39	3.04	9.03	近十年

大消费指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
000990.CSI	全指消费	19.64	3.93	2.81	3.50	16.03	近十年
931139.CSI	CS消费50	16.44	3.58	2.38	4.17	16.80	2019.3.20
930697.CSI	家用电器	15.50	2.54	1.23	4.03	13.17	近十年
930707.CSI	中证畜牧	19.00	2.60	1.12	2.23	10.65	近十年
930653.CSI	CS食品饮料	20.97	3.91	3.47	3.54	15.01	近十年
399987.SZ	中证酒	18.31	4.56	6.17	3.85	19.08	近十年

军工指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
399967.SZ	中证军工	110.32	3.82	3.96	0.44	3.80	近十年

大周期指数

指数代码	指数简称	PE-TTM估值	PB-LF估值	PS-TTM估值	股息率	ROE	统计周期
931009.CSI	建筑材料	32.99	1.02	1.08	3.03	2.36	近十年
000813.CSI	细分化工	28.86	2.72	1.50	1.33	7.47	近十年
930606.CSI	中证钢铁	55.44	1.13	0.52	1.66	2.57	近十年
399998.SZ	中证煤炭	21.76	1.97	2.03	4.56	6.71	近十年

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风险提示

• 融资融券交易具有借贷风险、杠杆交易、强制平仓等特殊风险，投资者应审慎评估自身风险承受能力，理性决策。
• ETF投资存在市场风险、管理风险、技术风险及赎回风险，过往业绩不预示未来表现。

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免责声明

1. 本内容仅供两融客户或符合两融业务准入要求的投资者参考，不构成投资建议。
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总结

本周两融市场整体资金规模有所缩减，融资余额和融券余额均下降，两融交易额减少，但ETF融资余额略有增长。融资净买入主要集中在电子、基础化工、钢铁等行业，而有色金属、国防军工等则面临较大净偿还压力。各行业和指数估值情况差异显著，部分行业PE-TTM和PS-TTM处于较高水平，需警惕估值风险。投资者应关注市场波动，理性使用杠杆工具，并注意ETF投资的潜在风险。